能源互联网龙头股票一览最新，能源互联网龙头股票解析(3)

　　业绩同比大幅下降：一季度公司实现营业收入4，103.36亿元，同比下降22.4%；公司实现归属于母公司净利润61.49亿元，同比大幅下降82%，折合EPS0.03元。低油价对公司业绩冲击明显，随着油价的逐步反弹，公司经营情况在Q2有望好转。

　　油价下跌，勘探开发业务严重受挫：15年一季度公司原油产量239.4百万桶，同比增长3.3%；天然气产量8，508亿立方英尺，同比增长7.7%；实现油气当量产量381.2百万桶，同比增长4.9%。15年Q1集团原油平均实现价格为48.87美元/桶，同比大幅下降51.2%，对公司勘探开发业务冲击明显，一季度实现经营利润172.99亿元，同比大幅下降67.2%。

　　炼化板块同比增亏：一季度公司加工原油253.5百万桶，比上年同期下降0.4%，汽油、柴油和煤油产量2，334.6万吨，比上年同期下降0.4%。受油价下跌造成的毛利下降和库存减值影响，炼油业务经营亏损37.85亿元，同比增亏人民币57.44亿元；化工业务通过优化产品结构，乙烯、合成树脂、合成纤维原料及聚合物、合成橡胶等产品产量增加，实现经营亏损12.80亿元，同比减亏28.96亿元。

　　销售板块毛利下降，天然气与管道板块业务表现良好：一季度公司销售汽柴煤油3，771.0万吨，同比增加10.4%，但成品油价格的下降影响了销售板块的毛利水平，该板块经营亏损25.91亿元，较去年同期经营利润33.42亿元减利59.15亿元。天然气与管道板块实现经营利润73.55亿元，同比大幅增加428.4%。

　　投资建议：我们预计公司2015-2017年的每股收益分别为0.36元、0.44元、0.56元，油价反弹利好公司后续业绩，改革仍是重点，我们维持增持-A评级，6个月目标价16.5元。

　　风险提示：国际油价大幅波动、国内经济超预期下滑。

　　科陆电子：稳准狠，巨额增持发展能源互联网

　　科陆电子发布公告，拟向定向增发不超过1.2亿股，全部以现金认购。

　　本次非公开发行价格为25.65元/股，拟募集资金总额不超过30.78亿元，本次非公开发行后，本公司总股本变为5.96亿股。

　　八成被高管认购：本次非公开发行股票的发行对象中包括公司控股股东、实际控制人饶陆华以及其一致行动人饶爱龙，与公司存在关联关系。饶陆华、桂国才、孙俊、饶爱龙、袁锋超、张虔均为公司高级管理人员，郭伟为参股公司北京国能电池科技有限公司总经理，合计认购比例81.67%，其中饶陆华认购50%。

　　巨额投资能源互联网：本次增发项目共投资36.94亿元，其中使用募集资金不超过30.78亿元，智慧能源互联网（储能、微网、虚拟电厂）产业化项目，充电网络智慧云平台项目和售电网络能源管理与服务平台项目符合未来产业发展方向，税后内部收益率均高于20%，光伏发电项目是成熟产业项目，正常情况内部收益率约12%，可以为公司提供稳定现金流，同时也为公司后续虚拟售电提供了基础。

　　投资建议：我们预测公司2015-2017年净利润分别为2.6亿元、4.8亿元、7.4亿元，按照本次增发前股本计算的的EPS分别为0.54元、1.01元、1.55元。公司在刚刚完成员工持股计划之后，再次以近3倍的价格对高管定向巨额增发，显示对能源互联网和公司发展信心，首次给予“买入-A”投资评级，按照300亿市值估值，按照本次增发后5.96亿股，目标价位50.33元。

　　风险提示：电改细则尚未全部出台的政策风险.