中报高送转概念股最新一览_中报高送转概念股解析(2)

　　充电桩等其他业务：充电桩公司已有产品出口到日本新日铁，国内市场的拓展也将成为公司15年工作的重点之一；另外公司也在积极从事储能电站直流电源等业务的研发。

　　盈利预测及评级：我们预计公司15-17年每股收益分别为0.71、0.91、1.16元，对应15年估值为34倍，给予公司“买入”评级。

　　先导股份：利用自身优势，打造节能、新能源领域产线自动化整体方案供应商

　　公司是专业从事自动化成套设备的研发、设计、生产与销售以及自动化整体解决方案的供应商，公司主要为薄膜电容器、锂电池、光伏电池/组件等节能环保及新能源产品的生产制造厂商提供设备及整体解决方案。

　　锂电池自动化生产配套设备营收占比快速提升。截止到2014 年，公司薄膜电容器设备、光伏自动化生产配套设备和锂电池设备营收占比分别为15%、33%和50%，其中，锂电池设备业务增长迅速，2014 年实现营收1.52 亿元，同比增长5 倍多，毛利率35.30%。在国家大力推广新能源汽车的大背景下，锂电池设备的需求也会随之持续增长。

　　本次募投项目包括新型自动化设备产业基地建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。项目的实施将提高公司自动化设备的生产能力和研发能力，并实现新型薄膜电容器设备、锂电池设备和光伏自动化生产配套设备的研发和产业化，不断增强公司的核心竞争力。

　　2015 年一季度，公司实现营业收入8，538.35 万元，同比增长721.83%；实现归母公司股东净利润2，472.98 万元，同比增长1404.45%。在下游行业快速发展，需求旺盛的情况下，我们判断公司高增速发展将成为较大概率的事情。

　　合理估值：我们预测15/16/17 年EPS 分别为1.22/1.65/2.02 元，参考同类上市公司，同时考虑公司未来几年的业绩增长预期，给予其15年合理PE 区间为40-45 倍，公司合理价值区间为48.8-54.9 元。

　　风险提示：行业竞争加剧导致毛利率波动加大；下游行业需求不达预期等。

　　华兰生物：大股东股权质押预示外延步伐加快，上调目标价至80元

　　投资要

　　点事项：近日，公司实际控制人安康将直接持有的3550万股公司股权办理股票质押式回购业务，合计占公司总股本的6.11%，占安康直接持有公司股仹的34.24%。

　　平安观点：

　　资本运作步伐有望加快，外延扩张值得期待。大股东安康先生将直接持有的3550万股公司股权办理股票质押式回购业务，这是自公司股票上市以来，安总首次尝试股权质押。公司经营风格一直比较稳健，但近年来同行业其他上市公司纷纷利用资本市场实现跨越式収展，公司亦不甘落后，我们判断此次股权质押意味着公司将加快资本运作步伐。公司已经确立布局大生物的収展战略，我们预计未来将通过外延幵购加快大生物产业全面布局（包括血制品、疫苗、单抗、胰岛素等）。

　　公司迎来量价齐升的黄金时代。我们此前多次强调公司即将进入量价齐升的黄金时期，事实正逐步印证我们的判断。量的方面：公司2014采浆量约540吨，投浆量450吨。随着新浆站逐步贡献采浆量，以及重庆允许开设分站，预计2015采浆量将大幅提高达到700吨，考虑采浆与投浆的时间差，意味着2015、2016年量可以贡献25-30个点的增速。价的方面：5月初，《推进药品价格改革方案》出台，6月1日起取消大部分药品的収改委定价，血制品供不应求且无需招标，具备提价的一切条件。血制品各品种静丙提价幅度最大，华兰静丙市场占比最高，按照我们前期专题报告《提价的诱惑》的测算，贡献2015、2016年各约12个点的增速。

　　维持“强烈推荐”评级，上调目标价至80元。预计公司2015-2016年EPS 为1.25元、1.51元，若考虑提价效应，则2015、2016业绩增速40%左右（不含外延），我们预计公司外延步伐加快，大生物领域王者雏形已现，维持“强烈推荐”评级，上调目标价至80元。

　　风险提示：药品安全、研収失败、政策风险。

　　亿帆鑫富：整合非医药资产，布局医疗服务

　　聚焦医药主业 ，布局医疗服务，维持增持评级。公司公告将剥离鑫富节能材料并终止三氯蔗糖项目，聚焦医药主业，同时公司拟出资3000 万元（占比15%）与控股股东程先锋先生共同成立安徽医健投资公司布局医疗服务，预计未来公司业务拓展将逐步加快。维持2015-2017 年EPS 为0.97/1.23/1.55 元的预测，参考同类公司2015年平均PE51X，上调公司目标价至50 元，维持增持评级。

　　处置非医药项目资产，聚焦主业。为聚焦主业，并提升公司泛酸系列产品竞争力，公司将：1）转让杭州鑫富节能材料有限公司股权和债务重组，剥离非医药资产，聚焦主业。2）对全资子公司安庆市鑫富化工有限责任公司实施债转股增加注册资本，优化财务结构，增强资金实力。3）终止三氯蔗糖项目并改扩建年产5000 吨β-氨基丙酸项目，有力保障公司泛酸钙产品生产需求，并开拓高端市场。

　　布局医疗服务，业务拓展加速。公司将出资3000 万元（占比15%）与控股股东程先锋先生拟共同安徽医健投资布局医疗服务，医健投资主要经营范围包括：医院受托管理、医疗健康投资管理、医疗信息技术产业投资、个性化医疗设计的诊断、治疗等的设计和建造。预计未来公司将依托安徽医疗投资大力延伸拓展医疗服务，增强上市公司的盈利能力。

　　风险提示：招标降价风险，业务拓展低于预期。

　　双环传动：定增12亿加码齿轮产业布局，上调评级至“买入”

　　事件

　　双环传动拟非公开发行募集资金总额不超过12亿元，用于投资工业机器人RV减速器、轨道交通齿轮、新能源汽车传动齿轮、自动变速器齿轮等产业化项目以及补充流动资金，定增股份的发行底价为18.65元。

　　评论

　　此次定增将极大增强公司在齿轮领域的龙头地位。公司上市后进行了较大规模的固定资产投资，IPO募集的8.40亿元在此后几年陆续投完，公司在国内宏观经济下滑的大背景下积极实现客户结构的转型升级，基本完成了国外大客户的布局，已成为国内乃至全球最大的专业性齿轮制造厂商。然而，在两千多亿的齿轮制造市场中，公司的市场份额仍然很小，此次定增项目的实施将有利于公司在高端齿轮、新能源汽车齿轮以及自动变速器齿轮等项目上的产业化能力，提升公司的制造能力和品牌形象，从而进一步获得客户的认可，争取到更多齿轮产能的转移的份额。此外，按照公司正常的发展速度，预计将在2016年面临产能瓶颈，此次定增将有利于扩大公司产能规模，实现持续性的稳定增长。