互联网++ 概念股投资指南 互联网++ 概念股一览

　　互联网++ 概念股投资指南 互联网++ 概念股一览

　　本文涉及重要上市公司：同花顺、立思辰、众信旅游、乐普医疗、一心堂

　　编者按：随着“互联网+”热度不断升温，很多上市公司纷纷涉足互联网。业内人士认为，随着政策支持和传统产业转型升级，“互联网+”相关公司的发展潜力大。

　　龙头公司业绩喜人

　　整体来看，互联网+金融、互联网+教育、互联网+旅游、互联网+医疗等产业相对比较成熟，一些参与其中的上市公司业绩表现出后发优势。

　　因“互联网+金融”概念而受益的同花顺2014年年报显示，公司全年实现营业收入2.66亿元，同比增长44%；归属于母公司净利润0.60亿元，同比增长176%。

　　风头正劲的在线教育板块也是市场的“明星”。大力布局在线教育的立思辰2014年业绩快报显示，2014年公司实现营业收入8.8亿元，同比增长42.91%；归属上市公司净利润1.01亿元，同比增长61.82%。

　　在线旅游龙头公司众信旅游2014年业绩快报显示，公司2014年实现营收42.2亿元，同比增40.3%；实现营业利润1.4亿元，同比增25.4%；归属上市公司股东净利润1.1亿元，同比增24.3%。向在线旅游转型的腾邦国际2014年年报显示，公司实现营收4.64亿元，同比增29.9%；归属上市公司股东净利润1.3亿元，同比增42.72%。公司2015年一季度业绩预告显示，预计2015年一季度归属上市公司股东净利为2840.32万元至3581.27万元，同比增15%-45%。

　　在线医疗的龙头股乐普医疗2014年年报显示，公司2014年实现营收16.68亿元，同比增长28.03%；归属于上市公司股东的净利润4.2亿元，同比增长17.02%。新增并表海合天、金卫捷、乐健医疗及医康世纪，使得业绩大幅提升。

　　医药电商公司一心堂2014年年报显示，2014年实现营业收入44.28亿元，同比增长24.86%；归属上市公司净利润2.97亿元，同比增长23.44%。

　　发展前景广阔

　　同花顺2014年达成与东吴证券的战略合作协议，在支付、顾问、理财、交易、资产管理和风险管理等方面展开综合金融服务的合作，结合双方客户、产品、项目的优势，提供更多的流量变现渠道。中信证券认为，未来公司互联网金融业务具备极大发展空间。

　　立思辰近日公告，公司与湖南省大中专学生就业指导中心共建“湖南大学生就创业服务平台”签署合作协议。安信证券分析师指出，公司平台在对接高校资源后，在线职业教育的平台地位有望进一步巩固。

　　众信旅游2014年不仅收购了竹园国旅70%股权，参股悠哉旅游网15%股权，还注资控股北京乾坤运通商务公司开展货币兑换业务。国海证券认为，2015年公司外延并购方面的力度和速度不会减弱。

　　一心堂的药店线上官网已开始运营，且已入驻天猫医药馆等第三方平台。公司在部分门店进行了O2O业务实践。海通证券认为，该公司的O2O业务具备较好的发展潜力，有望成为云南乃至西南地区的医药电商龙头之一。

　　同花顺：优质客户资源持续增长，优势明确

　　【事件】同花顺公布2014年年报：公司全年实现营业收入2.66亿元，同比增长44%；归属于母公司净利润0.60亿元，同比增长176%，对应EPS0.22元。

　　【点评】

　　公司业绩大幅增长176%，基金代销收入井喷，增值电信服务是主要收入来源：公司2014年全年实现营业收入2.66亿元，同比增长44%。公司毛利率提升近5个百分点至83.9%，带动净利润增长176%。受益于A股市场活跃，交易规模大幅增长带动对互联网金融信息服务的需求大增，公司传统增值电信服务实现收入1.94亿元，同比增长44%，收入占比73%，是公司主要收入来源。基金代销收入发展迅速，同时受益于资本市场情绪高涨，全年实现收入2710万元，同比大幅增长260%，收入占比10%。

　　用户数继续扩张，拥有庞大的优质客户资源，移动端客户数行业领先：截至2014年末，同花顺金融服务网拥有注册用户约2.26亿，同比增长超过四成。日均独立IP访问量约为393万人，每日使用同花顺网上行情免费客户端的人数平均约410万人，公司拥有庞大的优质客户资源。移动端成长迅速，2014年末公司手机客户端注册用户约5379万人，日均手机客户端实时并发人数约380万人，移动端客户数行业领先。作为互联网金融信息服务龙头，优质的客户基础奠定了公司流量变现的核心优势基础。

　　携手东吴逐渐打通流量变现渠道，中证协指引文件影响有限：公司2014年达成与东吴证券的战略合作协议，在支付、顾问、理财、交易、资产管理和风险管理等方面展开综合金融服务的合作，结合双方客户、产品、项目的优势，提供更多的流量变现渠道。未来互联网金融业务具备极大空间。近日中证协下发《证券公司网上证券信息系统技术指引》， 该文件对于同花顺等第三方资讯平台PC客户端影响不大，因为PC端主要采用外挂形式，实际连接的还是券商自己的系统。移动客户端则必须要通过券商开放接口给第三方平台，因此对第三方移动客户端有影响，但券商定制的移动客户端属于券商自由客户端不受影响，同花顺目前已为多家券商提供定制版券商自有客户端，布局较广。

　　【投资建议】

　　公司优质客户资源行业领先，且继续保持快速增长。与东吴证券的互联网金融合作，通过增值服务实现流量变现。中证协指引文件影响有限，维持公司买入评级。预计公司2015、2016年净利润分别为0.91亿、1.19亿元，对应EPS0.34元、0.44元。基于公司巨大的发展空间，并对比经营模型较为类似的大智慧，公司在用户数、业绩表现上均好于大智慧，但目前市值远低于大智慧。因此我们认为公司市值仍有提升空间，给予公司350亿市值、130.11元6个月目标价。维持公司“买入”评级。

　　风险提示：监管层对互联网金融的发展支持不及预期；同花顺与东吴合作不达预期。

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