中国未来货币政策动向将如何？

    中国财富网讯（王振旭）5月30日，2019金融街论坛年会全体大会在京举行，中国人民银行货币政策司司长孙国峰、中国财政科学院金融研究中心主任赵全厚、摩根士丹利中国首席经济学家邢自强在全体大会中就“优化货币政策调控”等话题发表看法。

    孙国峰：相对慢一点的货币增速，可以满足经济运行保持在合理区间的需要

    孙国峰表示，过去很长一段时间，在相对较高的储蓄水平和以间接融资为主的融资结构下，住房货币化和金融深化，以及对出口和投资的依赖等，我国M2增速往往高于名义GDP的增速。近年来，随着我国经济从高速增长转向高质量发展，住房货币化、储蓄结构、融资结构等结构性因素也在发生变化。相对慢一点的货币增速，可以满足经济运行保持在合理区间的需要。同时，货币政策也通过更多建立激励相容机制，运用市场化手段调动银行积极性，提升金融服务实体经济的意愿、能力和效率。

    同时，孙国峰表示，央行在优化货币政策调控、防范化解风险、推动经济高质量发展方面取得了积极成效。今年以来，M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配，总体上力度得当，松紧适度，以适度的货币增长支持了经济的高质量发展，信贷结构进一步的优化，金融对实体经济，尤其是民营和小微企业的支持力度明显提升，金融供给侧结构性改革取得进展，并将持续推进。

    赵全厚：货币政策要在新环境下进一步创新

    赵全厚表示，近年来，在面对中国经济发展的转型，货币政策进行了不少创新，但是通过这几年的政策实践来看，有一些方面需要在新的环境下进一步创新。

     一是面对民营中小企业融资难、融资贵的问题。中小企业有着天然的信用弱点，需要政府政策性融资担保体系助力，让货币政策更好地发挥作用，同时又能够防范风险。

    二是新旧动能转化的过程中，缺乏风险资本的问题。提升产业的技术水平和转换能力需要大量的资本涌入，而中国现在最缺乏的就是风险资本。如果货币政策与风险资本实现对接，风险资本就在中国得到有序、强劲的发展，那么科技孵化、创新成果转化、自主创新能力将得到有效提升。

    三是货币政策的传导机制和传导目标不够贴近的问题。货币政策在执行过程中要考虑整个风险的防控，货币政策的执行对经济的持续发展，对金融的稳定有着重要的作用。只有解决好防风险的问题，结构政策才能有效发挥。

    邢自强：财政政策在稳增长中扮演重要角色

    邢自强认为，今年经济温和复苏，前低后高。自去年12月的中央经济工作会议以来采取了一系列的逆周期的政策，促进了企业和私营部门的信心，因此有必要保持逆周期操作的力度，但不会走大水漫灌的老路。在此基础上，财政政策在下半年将继续扮演起稳增长的主要发力角色。相反，货币政策可能是相对辅助性的，会配合财政发力，比如配合发债的需要以及减税降费的需要，保持合理的流动性。更具体地讲，财政的宽松力度可能将再上一个台阶，但是社会融资总量和货币条件等货币因素的变化可能相对温和。