美就业数据不及预期 加息前景尚未明朗

    美国劳工部于8月1日公布了就业数据，其中7月份新增非农就业人数20.9万，不及市场预期的23.3万；失业率则由6.1%轻微反弹至6.2%，略低于预期的6.1%；核心PCE物价指数6月份同比上升1.5%，与预期相符。

    据国泰君安的研究报告显示，美国7月份新增非农就业人数20.9万，在6月份的29.8万基础上显著回落，且不及市场预期的23.3万。

    美国劳动力参与率在连续3个月持稳于62.8%后，略微上升至62.9%；失业率由6.1%轻微反弹至6.2%。劳动力参与率的回升，表明就业环境的改善可以排除劳动力参与率下行的影响，劳动力市场确有真实改善。

    同时公布的美国核心PCE仍然不及2%的通胀目标。美联储最看重的通胀指标核心PCE物价指数6月份同比上升1.5%，与前值持平，仍然不及2%的通胀目标，未对美联储9月FOMC会议施加明显收紧政策的压力。

    点评：7月份的通胀和就业数据，尚无法对美国当前的低利率状态进一步施压，最近两个月市场行情一直随美国经济数据波动的状况将持续，但总体上能够保持平稳，至今年九十月份，随着QE3的结束，货币政策或将朝“鹰派”转向，市场对美联储加息预期上升，资金或再度流出新兴市场，引发新一轮全球范围内资金流动，是否对新兴市场造成较大影响，取决于加息幅度与市场预期的差值。