观望美欧数据 各央行政策不一 美元续强势

    本周有多项重要经济数据，周四美国公布首季本地生产总值(GDP)初值及周五开市前公布的美国3月个人消费开支(PCE)指数。市场预期，美国首季GDP增长将大幅放缓1.1%，远低于去年第4季的6.9%。PCE指数被联储局视为通胀指标，而2月核心PCE指数按年升5.4%。欧洲经济数据，包括周五的欧元区首季GDP初值及4月消费物价指数(CPI)。市场预期，4月CPI将按年升7.4%。

    上周欧元兑美元持稳，没有跌破前周创下的2020年4月下旬以来新低1.0757。欧洲央行官员发表强硬言论，市场预期，欧元区利率将很快上升。德国央行行长Joachim Nagel表示，欧洲央行可能会在第三季度初加息。

    市场预期，欧洲央行7月份加息20个基点，年底前累计加息超过70个基点，令欧元区基准利率自2013年以来首次高于零，料今年加息3次每次25个基点，支持欧元兑美元测试1.10关口。

    英镑兑美元上周跌近1.30%，创2020年11月初以来新低至1.2861。英国3月份零售额下降幅度超过预期，按月下降近1.4%。英国家庭面临上升的生活成本，经济正在失去动力，消费者信心接近历史低点。

    英国需求疲软和通胀率近30年高位7%，为英国央行带来压力。英国央行行长贝利表示，英国央行在应对通胀和避免衰退之间采取了严格的路线，这也是全球其他主要央行面临的挑战。

    国际货币基金组织(IMF)对今年英国GDP增长的预测，从1月份的4.7%下调至3.7%，而2023年的增长率预测从2.3%几乎减半至1.2%。投资者预期，英镑兑美元有可能在未来几个月内进一步远离1.30关口。

    美元兑日圆上周累升1.6%，创近20年新高至129.397。美联储相对鸽派央行，欧洲央行、日本央行的政策分歧继续支持美元走强。投资者预期，美联储今年内多次加息0.5个百分点，经济不会陷入衰退，失业率今年可能会从目前的3.6%降至3%以下。

    市场将美元兑日圆达130视为关键水平，升破135更可怕，将打破广场协定生效后数十年构筑的下行趋势线，并出现上行至150的潜力。日本央行继续捍卫其超低利率政策，日本和美国可能在会议上讨论，协调干预货币市场，以阻止日元进一步下跌。若干预确实发生，美元兑日圆短时间或会跌200至300个点子。

    国泰君安财富管理投资顾问 徐惠芳