美联储将推紧缩政策预期降温 外币整固

    美汇指数尾市升0.05%至92.66，美国CPI数据参差，美元跌至日低，该数据显示，通胀上行压力可能正开始减弱。美国8月核心CPI涨幅是自2月份以来最小，7月涨幅为0.3%。核心CPI按年增长4.0%，7月增幅为4.3%。

    通胀放缓，导致投资者不再预期，美联储可能会很快缩减债券购买规模。通胀回落将减轻美联储过早采取行动的压力。上周公布的美国8月核心生产者物价指数(PPI)，该指数的增速也有所放缓。扣除食品、能源和贸易服务等成分的核心PPI 8月上涨0.3%，为去年11月以来的最小涨幅。7月涨幅为0.9%。

    美国8月未季调CPI年率录得5.3%，符合预期；8月核心CPI月率录得0.1%，创今年2月以来新低。市场认为，8月美国CPI升幅低于预期，反映部分通胀上行压力开始减弱。面对物资短缺、运输瓶颈和招聘困难导致的成本压力不断上升，企业一直在提高消费品和服务的价格。

    与经济重新开放相关的价格升势开始减弱，但供应链紧张可能会持续到2022年，并使通胀率保持高位。零部件短缺导致生产成本上升，给生产造成制衡。飓风艾达可能加剧疫情相关的供应链瓶颈以及价格压力。美元继续守在窄幅区间，反映了不同消息的拉锯，料近期不会突破区间，但美元可能已经再度触顶。

    投资者不再关注通胀减速，而是将注意力集中在美国经济增长的不确定性上，目前Delta变种病毒的经济影响令增长前景蒙阴。

    欧元兑美元跌0.07%至1.1803；美元兑日圆下跌0.27%至109.69，因美国股市下跌触发期权购买。美元兑瑞郎下跌0.14%，至0.9204。

    澳元兑美元跌0.7%至0.7318美元，为9月1日以来最低；澳洲联储主席Philip Lowe表示，薪金增长达到推升通胀的水平还需要时日，预期2024年前不会加息。

    国泰君安财富管理投资顾问 徐惠芳