美联储加息了吗？2021年3月维持利率不变意味着什么？

　　美联储维持政策不变，上调成长预测并料通胀今年将超过2%目标

　　美联储周三重申了将在未来几年把目标利率保持在近零水平的承诺，并预计，随着新冠疫情危机缓解，美国今年的经济增长和通胀将迅速跃升。

　　美联储目前预测今年美国经济增长6.5%，将创自1984年以来国内生产总值（GDP）的最大年度增幅，到年底失业率将降至4.5%。而去年12月政策会议给出的预测是今年经济增长4.2%，失业率为5%。

　　目前预计今年物价上涨的速度将超过美联储2%的目标，达到2.4%，随后将在2022年回落。

　　负责制定政策的联邦公开市场委员会（FOMC）在一份声明中表示：“经济活动和就业指标出现改善，”FOMC还宣布维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%不变。

　　美联储经济预测改善并未立即促使政策制定者调整利率预期，尽管持各种观点的委员人数确实发生了变化。18位决策者中现在有七名预计2023年开始加息，而去年12月会议时只有五名决策者这样认为。

　　四名决策者现在认为，最早可能需要在明年上调利率，而去年12月没有决策者持这种观点。

　　美联储主席鲍威尔表示，得益于联邦政府和美联储的积极支持，疫情可能造成的一些最糟糕的经济结果得以避免。

　　不过，他强调，前景更为乐观并不意味着美联储现在将撤回对经济的支持，目前美国就业岗位仍比疫情前少950万个，通胀也低于美联储的目标。

　　鲍威尔在讨论政策会议的新闻发布会上表示：“FOMC的大部分委员预计在当前这个预测期间不会加息，“他指的是2021-2023年这个时间框架。

　　美国股市在震荡交投中收高，鲍威尔称现在谈论放慢美联储每月1200亿美元的资产购买步伐还为时过早，这番发言给股市带去提振。

　　周三发布的季度预估是美联储自去年12月以来发布的首份经济预测，在此次预测中，将美国新冠疫苗接种，以及国会批准两项规模总计约2.8万亿美元的支出计划的进展纳入考量。

　　最新经济预测表明，美联储坚定地落实新的政策框架，并承诺不会对最初的通胀迹象反应过度。今年通胀攀升至少在一定程度上是由疫情早些时候的价格疲软推动的，随着基数效应消退，预计2022年通胀将会下降。美联储预计，尽管短期内通胀会急升，但仍将保持利率不变。

　　摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在美联储发布声明和预测后的一份报告中写道，“由于政策利率将长期保持不变，缩减量化宽松规模将是货币政策的下一个重要发展。”

　　与美联储去年6月首次发布的大流行时期经济预测相比，最新预测显著改善，对今年年底失业率的预测较当时低了整整两个百分点，预计明年或将接近充分就业。

　　不那么令人振奋的是，美联储对美国长期趋势增长率的预测并未改变，仍维持在1.8%不温不火的水平，证明美联储认为大流行会不会大幅提振生产率或创新，从而推动美国产能提高。

　　美联储预测的加息步伐明显落后于市场预期，这使得美元指数周三大跌0.52%至91.40，黄金短线大涨，收盘涨0.81%。

　　GraniteShares投资组合经理Jeff Klearman表示，美联储一如预期维持利率不变并维持购债速度。鲍威尔重申了通胀不是问题，且美联储将持续宽松政策以求完全就业和达到通胀目标。因此市场状况持续有利黄金价格走高。

　　Klearman表示，美元最近略微走强，但仍接近3年低点，有鉴于美联储持续宽松政策，美元有可能进一步走贬。加上美国税务变动相关的不确定性，以及美国现在事实上是债务在GDP占比上最大的国家，这些看来，黄金似乎没有下跌的理由。