欧洲央行开启全面QE 仅能止血治标不治本

   欧洲央行终于正式开始加速印钞！1月22日，欧洲央行行长德拉吉宣布每月600亿欧元大规模国债与其他债券购买计划，启动全面量化宽松（QE）。分析人士认为，欧洲央行推出QE是大势所趋，但对欧元区经济实质性刺激作用有限，欧版QE治标不治本，仅依靠QE不能从根本上扭转欧元区通缩局面。

   欧洲央行行长德拉吉宣布，自今年3月起扩大资产购买规模，计划每个月购买600亿欧元债券，直至2016年9月。

   德拉吉承诺，欧洲央行将会持续购买债券，直到通胀率重新回到正轨时为止。

   2015年初，欧元区疲弱的经济指标和外汇市场频发的黑天鹅事件，为欧版QE正式推出埋下了伏笔。欧盟统计局1月16日公布，欧元区12月消费者物价指数(CPI)年率终值下降0.2%，为2009年10月以来首次下降。

   而瑞士央行前不久取消瑞郎兑欧元上限的做法，在全球外汇市场掀起风暴的同时也向市场发出了信号：防止欧版QE推出后，大量资金流入瑞士避险。

   市场人士也认为这次欧洲央行推出QE是大势所趋。

   首创证券分析师邵帅对中国金融信息网人民币频道表示，欧元区2014年12月份调和CPI负增长，通缩风险加大。与此同时，欧元区失业率维持在11.5%左右的高位。这些都显示出了欧元区经济复苏乏力，为了稳定欧元区的经济增长、应对通缩风险，欧洲央行不得不选择QE。

   宏源证券首席经济学家房四海则对欧版QE的效果表示不太乐观，他接受中国金融信息网人民币频道采访时说，“靠量化宽松不能解决一个国家经济出现的问题，事情没有这么简单！”。

   房四海认为，欧版QE只是象征性的，只有止血功能，治标不治本。欧洲主要问题是结构性危机，而结构性危机需要结构性调节，依靠政治、经济、金融手段共同作用。

    邵帅也认为，QE实施初期对提振市场及经济的预期有积极影响，但是对欧元区经济的实质性刺激作用有限，最终效果取决于购买力度和持续时间。从中长期来看，经济改善仍要看需求的恢复情况，美元走强也对大宗商品价格形成制约。因此，仅依靠QE不能从根本上扭转欧元区通缩局面。