泡泡玛特未来发展趋势分析：盲盒未来市场和价值会怎样？

　　上市后的泡泡玛特，将会进一步打开国内潮流玩具市场。

　　根据弗若斯特沙利文报告，中国潮玩零售的市场规模由2015年的63亿元增加至2019年的207亿元，复合年增长率为34.6%。受中国潮玩的热度持续上升推动，到2024年，市场规模预期将达到763亿元，且继续保持高速成长。

　　从目前来看，中国潮流玩具零售市场仍处于初期竞争阶段，既远远未达饱和，又尚未形成市场垄断。

　　弗若斯特沙利文报告显示，2019年，按零售价值计，前五大品牌分別占中国潮玩零售市场份额的8.5%、7.7%、3.3%、1.7%及1.6%。泡泡玛特以8.5%的市场份额占据市场第一位置。

　　目前，泡泡玛特产品的销售渠道有五种，分别为零售店、线上渠道、机器人商店、批发和展会。零售店的整体收入，从2017年的1亿增长到了2019年的7.3亿，在总体收入中的占比却在下滑，线上渠道的收益占比开始逐年提高。

　　泡泡玛特内部人员告诉亿欧，泡泡玛特线上渠道主要包括天猫旗舰店、京东旗舰店、“泡泡抽盒机”微信小程序、潮玩爱好者在线社群“葩趣”App。2019年泡泡玛特线上收入5.39亿，营收占比增长至32%，近两年的复合增长率高达602.58%。

　　尽管线上收入迎来明显增长，但多位消费者向亿欧表示，买盲盒时依然会选择有体验感的线下门店。从摇盲盒估算重量和声音，到购买和拆盲盒的过程，其实都是在建立消费者与品牌之间的情感联系。

　　上述内部人员解释，尽管线上流量增长迅速，但更多发挥的是部分增量以及引流的作用，线下才是盲盒市场最主要的增长空间。

　　因此，线下门店仍然是泡泡玛特的基本盘。

　　招股书显示，泡泡玛特在国内33个一二线城市拥有114家直营零售店；2019年，泡泡玛特铺店数量同比增长80.95%，店铺面积一般为100-140平方米；2019年线下零售店销售额占营收比43.9%。

　　多位盲盒消费者对亿欧表示，泡泡玛特的上新速度非常快，这也是其能够持续吸引消费者进店购买的一个原因。

　　热门IP Molly在2017-2019年分别推出7/6/5个系列，新晋IP Pucky在2018-2019年分别推出3/6个系列，远超19八3、酷乐潮玩的产品迭代速度。

　　2020年，泡泡玛特月均上线盲盒5.8款，每月4次上新，每次上新1-3款不等。

　　在高频率新品的强刺激性之下，泡泡玛特注册会员复购率高达58%。

　　“能满足客户情感需求的消费品行业，前景都较为可观。”消费品行业的葛先生向亿欧说道。