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宝钢股份:下游需求触底,调价符合预期,“买入” 研究机构:中信建投证券 分析师: 王喆 撰写日期:2011年07月12日 简评 8月调价符合我们的预期 8月份宝钢主要产品的出厂价基本同8月份持平,热镀锌板小幅上调50元/吨,应该说这个结果比较符合我们预期,我们在宝钢7月份的价格政策点评时就已经指出,8月份之后宝钢产品价格将重回上升通道,应该说7月份的价格应该是宝钢年内出厂价格的低点。 看好汽车、机械行业需求的回升 宝钢产品价格受汽车、家电、机械行业影响较大,尤其是汽车行业对宝钢价格政策影响最大,从目前的形势看,7月份后汽车行业产销量将持续回升,尤其是日系厂商的生产恢复比较明显,日本地震的影响逐渐消除,8月份机械行业的生产也会环比见底, 因此8月份宝钢产品价格政策符合未来下游需求的变化趋势,我们坚持认为8月份后宝钢产品价格会处于一个回升的态势中。 维持对公司的“买入”评级。 我们积极看好公司未来的发展,不调整对公司未来盈利的预测, 预计2011-2013年公司的EPS 分别为0.84元、0.92元、1.01元, 目前公司的估值水平基本处于历史较低水平,同公司目前的盈利能力与行业龙头地位并不相符,维持“买入”评级。
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]