历史罕见!TMT虹吸!高毅、景林、淡水泉重仓股曝光(3)

　　'中特估'引爆市场 下一个着力点在哪？

　　'中特估'密集引爆'中字头'股票，备受市场瞩目。

　　今年以来，'中字头'板块走势强劲。据数据，截至3月23日收盘，中字头央企指数今年以来上涨13.89%，有38只个股涨超20%。其中，以数字经济为载体的公司股票'先涨为敬'，随后基建、'一带一路'、安全主题等板块个股'次第开花'，不少相关主题ETF基金表现出色。

　　基金人士表示，当前，数字安全、基建以及高端制造等领域的供给变化，有望满足中国高质量发展的需求变化，成为今年投资赛道的'重头戏'之一。

　　'中特估'引爆市场
　　3月23日，'中字头'板块多只个股继续攀升，中国卫通、中工国际等多只股票大幅走高。

　　数据显示，中字头央企指数23日收涨0.74%，今年以来累计涨幅已达13.89%，该指数包含129家公司。

　　具体来看，2023年以来，'中字头'板块有14只个股累计涨超40%，另有38只股票和82只股票的涨幅超过20%和10%。如中国卫通大涨115%；中国电信涨约64%。整体而言，以数字经济为载体的'中字头'股票'先涨为敬'，且涨幅领跑。

　　基金方面，包括国泰中证基建ETF、华夏中证基建ETF、广发中证基建工程ETF、富国中证央企创新驱动ETF、南方富时中国国企开放共赢ETF、博时央企结构调整ETF、汇添富中证国企一带一路ETF等20只公募ETF纷纷上涨，其中多只基建ETF基金今年以来的涨幅接近20%。

　　百嘉基金董事、副总经理王群航据记者表示，以数字经济为载体的央企、国企先涨，这背后既有'中特估'的催化，又体现出以计算机、通信等为代表的数字经济，以现代信息技术力促我国经济高质量发展，进一步满足现代化需求，其中包含的治理结构、管理模式和效率都在提升。另外，在数字经济的催化下，制造业有望成为中国未来的主导产业。

　　广发证券首席策略分析师戴康对记者表示，'中国特色估值体系'的本质是'中国优势资产重估'，因此要对传统A股估值体系进行'纠偏'。国有企业承担了更多的社会责任，而社会责任和社会价值具有很高的正外部性，难以在现有的西方传统估值体系下衡量，这导致承担了更多社会责任的国有企业估值偏低。

　　下一个着力点在哪？

　　当前'中字头'板块不少个股已取得明显涨幅。还有哪些投资主线值得关注？

　　业内人士表示，数字安全、基建以及高端制造等领域，有望成为后市投资赛道的'重头戏'之一。

　　广发中证基建工程ETF基金经理霍华明对记者表示，一方面资金面预计有所改善，政策性金融工具继续发力，整体基建资金面有望改善；另一方面，今年政策总基调是稳增长、稳信心，预计各地稳增长意愿将明显增强。

　　霍华明进一步表示，基建板块的海外业务迎来催化，今年恰逢'一带一路'倡议提出十周年。基建工程作为中国强项，具备全球竞争优势，是'一带一路'合作推进的重要载体，预计在相关政策推动下，海外工程需求将加速恢复。

　　创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，价值的发现是投资者最终决策的依据。中国的现代化以实业为主，通过高端制造的供给变化，满足中国高质量发展的需求变化。在数字经济的催化下，制造业有望成为中国未来的主导产业，这些产业的科研发展、社会责任承担，许多依靠国有资本。因此，更看好国有企业中主动提升科技实力和数字经济相结合、治理结构不错的企业。

　　'基建、金融、通信等行业大型央企估值长期破净，由于国资监管要求，增发定价不得低于每股净资产，因此多数低估值国有企业难以进行股权融资。如果估值提升，股价恢复至每股净资产之上，可有效恢复其股权融资功能，进一步拓展多元融资渠道，降低对债务融资依赖，平衡国资财务风险。'王群航认为，高净资产收益率、高股息和低负债的央企、国企，是未来最值得投入的'中特估'。

　　目前，央企上市公司聚焦于实体经济重要基础领域，主要分布在工业、原材料、信息技术和公用事业关系国计民生的实体行业，并且以各行业的大市值龙头公司为主，长期投资价值值得关注。

　　霍华明建议，投资者在充分了解相关板块的风险收益特征、评估个人收益预期和风险承受能力的前提下，可借道公募基金参与其中。(中国证券报)