基金密集调研 大消费或成长期热点(2)

　　其次，规范财政开支和政务招待，从而会在投资心理层面对以高档白酒和高档红酒为代表的高档消费品造成一定的压制。预计上述两点仍将会影响市场的投资情绪，因此虽然仍然看好白酒行业，但短期建议重点关注以乳制品、肉制品、啤酒、调味品等为代表的大众消费品。

　　17家机构单日集体调研TCL

　　所谓大消费概念，包含了日常消费、医药、食品饮料、家电、零售甚至旅游等行业。其中，家电消费是不容忽视的一块组成部分。

　　对于家电各子行业，目前消费升级趋势明显，空调逐渐从定频转向变频，洗衣机逐渐向滚筒升级，彩电则逐渐完成LCD对CRT的替代，并向LED进一步升级。

　　其中，在过去的一年里彩电业务复苏、通讯业务出现亮点的TCL集团(000100)受到了基金的大肆追捧。年报数据显示，TCL集团在去年四季度共迎来了四批以公募基金为主的集体实地调研。

　　其中，2010年12月24日公司接待信诚基金调研。4天之后，公司迎来了包括华夏基金、信达澳银、民生加银、南方基金在内的17家机构集体调研，此前曾单独赴公司调研的信诚基金也赫然在列。

　　值得一提的是，今年1月14日，TCL集团再度迎来华夏基金、广发证券的联合调研。调研内容则主要围绕于了解公司液晶面板项目、多媒体及通讯业务的生产经营情况以及家电回收等新型产业的发展和市场趋势。

　　结合TCL集团市场走势来看，该股去年长期处于低位盘整状态。然而进入2011年以来，TCL集团的股价也由1月4日收盘价3.48元/股一路涨到了3月9日收盘价4.68元/股。尽管从股价来看，TCL集团股价仅上涨了1元多，然而从涨幅来看，数据显示该股股价在上述区间内上涨了36.44%。

　　反观公司前十大流通股股东，曾于去年12月24日实地调研公司的信达澳银基金也在其中。年报显示，信达澳银领先增长去年四季度建仓1893.39万股。而TCL集团去年四季度加权均价仅为3.85元/股。从目前来看，曾奔赴实地调研的信达澳银无疑在相对低位进行了建仓。

　　于3月8日发布年报的美菱电器(000521)情况亦是如此。年报信息显示，去年四季度中公司接待了两批基金的实地调研。2010年12月14日，国投瑞银基金及富国基金均出现在了调研美菱电器的机构队伍中。调研内容为公司生产经营情况及2010 年非公开发行股票方案相关情况。而从年报披露的股东信息来看，国投瑞银稳健增长在去年四季度建仓美菱电器491.43万股，富国基金建仓2072万股。

　　商业连锁“看了不买”

　　随着各地最低工资标准上调以及个人所得税起征点将要提高，居民消费能力也将随可支配收入增加而提升。除去日常消费外，可选消费品也将受益。

　　中金公司认为，中国现在是由温饱到小康的发展阶段，可选消费类代表了消费升级趋势，建议重点关注家电类公司的价值重估，受益品牌消费升级的百货和品牌服装公司，以及受益食品价格上涨且传导机制顺畅的超市公司。

　　南京证券指出，二级市场可能迎来新一轮消费板块上涨行情，可选消费比日常消费更具投资价值，看好中高端商业零售龙头。

　　理财一周报基金研究小组统计数据显示，14家已发布年报并且于去年迎来基金调研的大消费概念股中有两只个股为商业连锁概念股，分别为武汉中商(000785)、合肥百货(000417).

　　先来看合肥百货，年报显示去年四季度中公司共接待了四批机构的实地调研，其中有基金公司——大成基金、广发基金以及申万巴黎。

　　从流通股股东来看，合肥百货前十大流通股股东中共有7只基金入驻，其中上投摩根内需动力股票、广发策略优选、易方达策略成长及策略成长二号为去年四季度中新进股东。

　　值得一提的是，从基金四季报角度来看，上述曾奔赴公司实地调研的基金公司中旗下并无基金出现在合肥百货前十大流通股股东中。