基金密集调研 大消费或成长期热点

　　时逢“两会”，民生问题无疑是最为令人注目的焦点之一，市场中与之密切关联的大消费概念也重回人们视线。

　　景顺长城认为，中小盘股仍有望是较为活跃的板块，经过调整后，那些真正有着良好的成长性、估值水平回落到合理区间的中小盘股仍会受到资金的青睐，仍会有良好的市场表现。其将围绕代表中国经济转型方向的新兴产业和大消费领域，寻找高成长空间的中小市值公司进行投资。

　　国投瑞银则表示，近期投资者可继续高度关注具备较高安全边际的消费概念及抗通胀概念的各板块。

　　国富基金指出，目前估值相对比较低的大消费类行业，比如受益于保障性住房和农村消费升级的家电和调整比较充分的医药、零售板块，会存在比较好的投资机会。

　　一时之间，作为2010年市场热炒的宠儿，在去年四季度遭遇公募基金较大幅度减持的大消费概念似乎有卷土重来的迹象。

　　对于这样的情况，沪上一名中外合资基金公司基金经理曾对理财一周报记者表示：“大消费概念是值得长期看好的，不能简单地以短期的估值表现来衡量长期价值。”

　　这样的观点也从侧面得到了印证。从已经披露的部分上市公司年报来看，不少大消费概念类上市公司均在去年迎来了基金公司的实地调研，而密集程度用“踏破了门槛”来形容也不为过。

　　嘉实豪买圣农发展

　　理财一周报基金研究小组统计数据显示，14只年报显示于去年迎来基金调研的大消费概念股中共有5只个股所处行业为食品行业，分别为ST南方(000716)、圣农发展(002299)、南宁糖业(000911)、东陵粮油(000893)以及天宝股份(002220).

　　先来看圣农发展，公司主营肉鸡饲养、屠宰加工以及销售，为肯德基、麦当劳核心鸡肉供应商。年报显示，仅在去年四季度公司就迎来了七批机构研究员的实地调研。调研内容主要包括与公司管理层交流前三季度经营情况以及对未来发展的规划(年新增9600万羽肉鸡工程及配套工程建设项目)，交流祖代鸡相关事项，了解非公开发行相关情况。

　　值得关注的是，去年10月27日公司单独接待了嘉实基金研究员的实地调研。结合年报披露的公司前十大流通股股东来看，去年四季度嘉实旗下主题精选、稳健开放以及优质企业三只基金均对圣农发展进行了建仓，共计持有1361万股。

　　结合市场走势来看，数据显示圣农发展去年四季度股价共计上涨了29.08%。倘若以上述时间段内32.37元/股的加权均价作为嘉实系基金的建仓成本价，那么以公司除权除息前一个交易日收盘价38.08元/股来算，嘉实系3只基金已有7771.31万元的浮盈。

　　再以东陵粮油为例，公司为大豆加工龙头，主营构成为豆粕、豆油。根据东陵粮油披露的年报数据来看，在过去的一年中东陵粮油接待了7次包含基金在内的机构投资者实地调研。其中，仅去年四季度中就有三批机构奔赴公司实地调研。

　　分析具体情况，去年11月4日，东陵粮油接待大成基金、招商基金、海通证券研究员共5人。去年12月29日，公司接待博时基金研究员1人。调研主要内容均为公司发展战略、生产经营以及市场前景。

　　年报数据披露，公司前十大流通股股东中共有8只基金的身影显现，其中4只为去年四季度新进股东，与此相呼应的是东陵粮油股价亦在去年四季度中开始大幅上行，一度达至33元/股。

　　另外，国泰系亦有两只基金出现其中，分别为国泰金鹰增长、国泰中小盘。值得一提的是，早在去年6月21日，国泰基金研究员便已奔赴东陵粮油子公司广州植之元油脂实业有限公司进行实地调研。

　　渤海证券认为，目前“两会”正在进行中，其中有两点需要关注，首先是国家未来将会提升中低端劳动力的收入水平，完善医疗、养老和社保体制，提高农村居民收入水平，近期将会采取降低所得税率等方法为中低收入者减负，这将有利于提高中低收入者的消费能力，从而拉动大众消费品的增长。