“一号文件”锁定水利建设 主力资金布局6股

中央“一号文件”29日出台，这个名为《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》的文件明确了新形势下水利的战略定位，制定和出台了一系列加快水利改革发展的新政策、新举措。今年的中央“一号文件”，是新中国成立62年来首次全面部署水利工作。

“一号文件”共分八个部分，包括：一、新形势下水利的战略定位；二、水利改革发展的指导思想、目标任务和基本原则；三、突出加强农田水利等薄弱环节建设；四、全面加快水利基础设施建设；五、建立水利投入稳定增长机制；六、实行最严格的水资源管理制度；七、不断创新水利发展体制机制；八、切实加强对水利工作的领导。

文件还提出，加大公共财政对水利的投入。发挥政府在水利建设中的主导作用，将水利作为公共财政投入的重点领域。各级财政对水利的投入的总量和增量要有明显提高。大幅度增加中央和地方财政专项水利资金。从土地出让收益中提取10％用于农田水利建设。进一步完善水利建设基金政策，延长征收年限，拓宽来源渠道，增加收入规模。多渠道筹集资金，力争今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍。

文件同时强调，力争通过5年到10年努力，从根本上扭转水利建设明显滞后的局面。

中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文说，2010年我国水利投资是2000亿元，高出一倍就是4000亿元，未来10年的水利投资将达到4万亿元。由此，分析师分析指出，水利水电此次投资规模大，持续时间长，相关上市公司受益明确，可重点关注相关个股的中长线投资机会。

主力资金布局6只概念股

从上周资金面观察，沪深股市全部资金流入的股票有30只，其中6只属于水利建设概念股，从中可以看出，已有主力资金悄悄布局水利建设概念股。据《证券日报》研究中心统计，中国西电上周资金流入8.35亿元；葛洲坝资金流入5.13亿元；三峡水利资金流入3.38亿元；东方电气资金流入3.28亿元；安徽水利资金流入1.68亿元；钱江水利资金流入1.59亿元。

从上周市场表现来看，上市交易的19只相关概念股中，16只个股远远跑赢大盘。上周上证指数上涨1.38%，而三峡水利上涨24.8%、大禹节水上涨17.2%、安徽水利上涨14.8%、国统股份上涨14.7%、钱江水利上涨13%、中国西电上涨11.4%、东方电气上涨9.95%、葛洲坝上涨9.6%、青龙管业上涨7.9%、创业环保上涨7.6%、浙富股份上涨4.8%、洪城水业上涨4.1%、粤水电上涨4.1%、首创股份上涨3.6%、南海发展上涨3.4%、新疆天业上涨1.87%。其他三只跑输大盘的股票是武汉控股（跌幅0.64%）、先河环保（跌幅2.27%）和新界泵业（跌幅6.2%）。

截至1月28日，水利建设相关个股市盈率小于40倍的公司有创业环保（市盈率38倍）、钱江水利（市盈率36.8倍）、葛洲坝（市盈率34.5倍）、中国西电（市盈率33倍）、武汉控股（市盈率29倍）、首创股份（市盈率27倍）、南海发展（市盈率7.8倍）、东方电气（30倍市盈率）。

国信证券认为，这次水利建设的特点是：大规模的水利投资将贯穿整个“十二五”和“十三五”，较“十一五”期间年均1174亿的规模增长240%。

东方证券的报告也认为，随着水利建设投资高潮的到来，相关上市公司的水利、水电业务的工程建设及材料设备的需求将爆发性大幅增长，主营规模及盈利水平将快速回升，市场估值水平也有望得到新的定位。

推行阶梯式水价

水务股有望受益

据报道，针对水利又好又快发展的深层次制约，文件重点强调了4个方面的体制机制创新：在完善水资源管理体制方面，提出要强化城乡水资源统一管理，完善流域管理与区域管理相结合的水资源管理制度，进一步完善水资源保护和水污染防治协调机制；在水利工程建设和管理体制改革方面，提出要落实好公益性、准公益性水管单位基本支出和维修养护经费，落实小型水利工程管护主体和责任，健全良性运行机制；在健全基层水利服务体系方面，提出要健全基层水利服务机构，按规定核定人员编制，经费纳入县级财政预算；在水价改革方面，提出要逐步实行工业和服务业用水超额累进加价制度，合理调整城市居民生活用水价格，稳步推行城市居民生活用水阶梯式水价制度，探索实行农民定额内用水享受优惠水价、超定额用水累进加价的办法。

水利部水资源司负责人认为，当前，中国供排水价格仍然过低，难以反映水资源的稀缺价值。一些地方和行业“用多用少一个样”，有的耗水大户也享受着财政补贴。推进水价改革，实行梯级水价，让用水多的多花钱，用价格杠杆促进资源节约。

海通证券分析师指出，建议关注充分分享行业成长的细分领域龙头。目前水务相关的上市公司80%的企业分布在供水及污水处理的运营领域。其盈利成长性主要体现在规模扩张及水价的提升，但在2009年全国普遍一轮水价上调，加之，当前国内通胀水平较高，短期内水价再次调整的难度较大。因此，主要关注的还是项目运营类公司的规模扩张能力。目前国内水务运营市场主要还是地方割据，因此，更看好两类运营型公司的成长性，一类受益于地方水务一体化整合，如兴蓉投资和国中水务；另一类是公司综合经营能力较强，异地扩张已有成功范例，如：首创股份。

在非项目运营类的公司中，建议关注从事农业节水行业的大禹节水。作为涵盖技术研发、设备制造和工程施工的一体化服务商，公司的综合竞争优势在行业内较为明显。而近年来大量异常气候频繁出现，滴灌技术对于农业生产的重要性日益凸显。作为一个巨大市场中的先发进入者，大禹节水的未来成长空间值得期待。