上季度公募浮躁调仓明显 私募大展身手强悍接盘

　　截至1月21日，两市共有9家上市公司披露了2010年年报，除S*ST圣方(000620.SZ)外，其余8家均有机构持股。综合来看，公募基金在去年四季度调仓明显。在节能环保、公用事业、信息技术等部分行业增持力度较大，而医药等涨幅较高的防御板块则被抛弃。私募基金表现也较突出，增持个股股价明显坚挺，甚至逆势创出新高。

　　基金浮躁

　　上投摩根内需动力之流在下跌中发现江南高纤，2季度末新进566.33万股，但仍然被6月底的深跌所吓退，3季度股价反弹时，上投摩根内需动力解套出局，错过了4季度超过50%的涨幅。

　　机构在江南高纤(600527.SH)中表现颇有深意。2010年三季度，继比尔及梅林达—盖茨基金会持股554.8万股之后，博时创业新进持股539.82万股，居第九位。进入10月份，江南高纤股价横盘近两月后开始快速拉升，由8元涨至11月9日最高的12.51元。超过50%的涨幅促使比尔及梅林达—盖茨基金会和博时创业成长双双获利了结，退出2010年度前十大流通股东名单。上半年持股750.01万股的东吴证券连续两个季度减持后亦退出江南高纤。而三者的持股成本均在8元之下。

　　与此同时，嘉实主题新动力、国泰金牛、中国人寿-传统-普通保险产品和建信优势动力集体在第四季度加仓江南高纤，12月31日分别持仓692.52万股、670.68万股、470万股和400万股。其间，江南高纤股价维持在10元水平，短期来看，盖茨基金、博时创业成长及东吴证券将其持股以高于30%的溢价转手与嘉实等4机构。截至2011年1月21日，江南高纤收于9.70元，最低8.97元，新进的4机构或已发生浮亏。

　　进一步细究还可以发现，基金在江南高纤上表现得极为浮躁。2010年一季度，江南高纤从7.4元波段式上涨至9.51元，涨幅达28.51%，此时中海优质成长新进535.06万股跻身第九大流通股东。4月中旬始，江南高纤股价自9元平台跳水而下，二季度最低达6.36元，跌幅近30%。暴跌之下，中海优质成长仓惶出逃，消失在二季度前十大流通股东名单中。一进一出半年内完成一个投资周期，而就在中海优质成长减持后不久，江南高纤股价自5.91元稳步上扬，三季度收复失地，四季度大幅拉升，中海优质成长错失近50%盈利。

　　当然，也有上投摩根内需动力之流在下跌中发现江南高纤，二季度末新进566.33万股，但仍然被6月底的深跌所吓退，三季度股价反弹时，上投摩根内需动力解套出局，错过了四季度超过50%的涨幅。

　　增环保、减医药

　　除进出频繁外，基金整体在四季度大幅增仓，增持行业集中在公用设施、节能环保等，机构嘴上看好的医药等板块则反遭抛售。

　　具体来看，欣网视讯(600403.SH)机构偶有调仓，但增仓力度更大。三季度5大机构席位上，只有中国人寿-个人分红-005L-FH002沪在四季度减持欣网视讯退出前十大流通股东名单，添富策略和广发策略优选则为加仓。而三季度减持134.73万股的工银瑞信稳健成长在四季度态度扭转增持497.95万股至623.28万股；汇添富均衡增长也增仓255.32万股至635万股。

　　此外，汇添富成长焦点、泰信优质生活、工银瑞信核心价值和中信证券自营盘也在四季度首次介入欣网视讯，分别持股204.47万股、300万股、179.99万股和190.57万股。总体上，欣网视讯成为汇添富下半年名副其实的重仓股。随着众多基金的买入，欣网视讯四季度的股价涨幅近70%，汇添富斩获颇多。

　　富龙热电(000426.SZ)和富春环保(002479.SZ)因其所在行业而获得机构的一致追捧。四季度以前，富龙热电只是摩根士丹利华鑫资源优选自娱自乐的波段玩物。2010年3月末，摩根士丹利华鑫资源优选减持109.66万股后持股260.64万股；二季度末，该基金增持56万股至316.64万股；三季度再度减持76万股为240.64万股。同期，摩根士丹利华鑫领先优势持股110.12万股一直未变。

　　从7月份开始，富龙热电股价自8元扶摇而上，9月底站上12元平台，11月再涨至20.39元，上涨近3倍。四季度，富龙热电被机构发掘，东吴行业轮动、申万巴黎新经济和华泰紫金3号均大幅买入，分别持股545.99万股、249.99万股和189.74万股；摩根士丹利华鑫资源优选和卓越成长也分别增持至481.1万股和220.85万股。