注意！QFII持股路径曝光！聪明钱都去哪儿了？

原标题：注意！QFII上半年持股路径曝光！聪明钱都去哪儿了？专家：不建议此时“抄作业”！

随着A股中报披露完毕，“聪明钱”QFII的持股路径也得到曝光。

Wind数据统计显示，上半年，QFII总计重仓A股356只，持仓市值高达1957.27亿元。二季度新进个股150只，增持91只，减持42只，退出198只。

就行业来看，计算机、通信和其他电子设备制造业仍获QFII重点布局。对此，业内专家表示，科技股获机构抱团，炒作明显，目前已没有估值优势，不建议投资者此时“抄作业”，或有高位接盘之虞。

31股获QFII持仓超10亿元

持仓市值方面，共有31只个股获QFII持仓超10亿元。其中，宁波银行、中国太保、北京银行、南京银行、美的集团分别获持仓295.74亿元、140.16亿元、121.99亿元、110.47亿元、92.47亿元，位列前五。

中国财富制图

在一众银行、保险公司中，美的集团作为大消费板块的代表突出重围，格外引人关注。但根据中报，美的集团此次实现营收1397.19亿元，同比下降9.47%；实现归母净利润139.28亿元，同比下降8.29%，看上去表现并不够好。

对此，多家券商研报指出，虽然美的集团上半年毛利率下滑，但这与新会计准则要求下，空调安装费用由销售费用调整计入营业成本有关，其实质为发生的成本在会计科目间的转移，并不影响最终盈利。

且单就二季度看，公司实现营收814亿元，同比增长3.2%；实现归母净利润91亿元，同比增长0.7%，其中线上业务销售占比过半，在疫情影响下逆势增长超过市场预期，基于此，招商证券、华创证券等均对公司给出“强烈推荐”评级。

27股获QFII持仓占比超5%

持仓比例方面，共有27只个股获QFII持仓超5%。其中，宁波银行、南京银行、北京银行同样表现居前，持仓比例分别达20.03%、14.87%、13.64%；此外，被称为“非洲手机之王”的传音控股和A股“玻尿酸三巨头”之一的华熙生物也同时上榜，分别获QFII持仓13%和11.6%，冲进前五。

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中报显示，上半年，传音控股实现营收138.46亿元，同比增长31.81%；实现归母净利润10.91亿元，同比增长33.42%。而就华熙生物的中报表现看，公司营收、盈利也实现同比双增，分别达9.47亿元、2.67亿元，较2019年同期分别增长17.05%和0.75%。

“QFII一季度持仓华熙生物的比例超过15%，二季度大幅加仓传音控股，目前浮盈接近翻倍。QFII选择这两只股票，或与其高成长性及在细分市场处于垄断地位有关。”巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇告诉中国财富。

公司的业务表现的确对此做出了印证。在传音控股的上半年业绩中，公司主营的手机业务实现营收127.6亿元，同比增长31.57%。且在全球因疫情暴发手机购买力大打折扣的情况下，智能手机出货量依旧从2019年二季度的910万台增长至今年的1200万台，涨幅达31%，远超苹果，成为了新兴手机市场的绝对龙头。

医美公司华熙生物的表现同样如此。一季度中，公司原料业务境外收入逆势增长；二季度中，原料业务继续稳健布局，且医疗产品线协同发展，功能性护肤品销量速增，以透明质酸为主线，形成了集“技术+成本+产业”于一体的优势布局，目前公司已然成为全球玻尿酸龙头。

计算机、通信等科技股获QFII青睐

行业方面，通过对356只QFII重仓股进行梳理，中国财富发现，以计算机、通信和其他电子设备制造业为代表的科技股仍是QFII的“心头好”。

中国财富制图

“无论外资还是内资，其投资方向主要是对于行业未来预期的看好和肯定，投资的是企业未来的成长价值，QFII的选股逻辑自然也不例外。”博星证券研究所所长、首席投顾邢星表示。

他指出，计算机、通信和其他电子设备制造业作为大科技的分支，在外部环境的影响下必然会加速内部结构整合，未来在政策驱动下行业踏上高速发展的快车道是大势所趋，因此对行业来说将逐步迎来业绩落地后的估值提升，具有中长期战略跟踪的价值。

不过，邢星也提醒，“当前披露的数据往往以历史数据为主，发生在过去，所以对于其中的高位个股，在操作策略上还是要注意技术性调整风险，待回落之后逢低吸纳安全性更高。”

丁臻宇同样认为，今年QFII重点布局的计算机、通信板块在一季度时已有过不错的表现，国内基金更是同步布局，抱团效果明显。而如今随着连续爆炒，科技股已没有明显的估值优势，投资者现在跟风入场，怕难免“高位接盘”。