2018年最后两月迎私募最强音：市场见底 加仓

　　春江水暖鸭先知，市场回暖私募知。如果说在过去的十个月里，市场的主流声音是杂乱，那么在步入十一月后，对市场的期许与动作变得惊人一致，那就是：市场见底，加仓！

　　年初高位至今，上证指数下跌25.09%，深证成指下跌32.47%，创业板指下跌29.02%。从个股表现来看，截至9月中旬，剔除新发的个股，正常上涨的股票占比不足10%。

　　步入11月，公募对A股信心更加坚定，而私募机构的投资情绪也逐步从谨慎变为乐观。在市场低位敢于发声，除了果敢，更是对自己判断的自信，近期不少知名私募均以发出看多声音与加仓意图。

　　丰岭资本金斌：市场见底，11月拟加仓

　　2001年入行，在18年多的从业经历中，从研究港股，之后再转向A股投资研究，他认为风格有多重要，就有多幸运。

　　金斌认为股票投资虽然无法消除净值波动，但波动有三种：一种是向上波动的曲线，一种是水平波动的曲线，还有一种是向下波动的曲线。如果是基本面驱动的股票，随着时间的流逝，公司的价值会越来越高。这样的股票投资者，哪怕是买在一个短期的高点，长期下来也可能是赚钱的。

　　反过来，如果你买进的是一家向下波动的股票，哪怕你买在短期低点，但如果你没有在下一波高点卖出来，最终可能依然是亏钱。

　　金斌介绍，过去几个月，对各行业跌到重置价格或者成本价附近的优质企业，丰岭资本忽略市场波动，积极建仓，只是在总体上控制股票的仓位在一个中性略低的水平，以防范极端风险。在10月的最后一天，终于等来了右侧信号，11月计划增加风险资产的配置权重。

　　金斌认为，现在的经济形势的确让人担心，但至少在边际上，局势进一步恶化的可能性在减小。回顾历史，在股票估值较低环境下，如果宏观政策有较大的逆转，哪怕暂时经济仍然低迷，市场仍有可能会有一个较大反弹。比如在2012年底以及2014年下半年的A股市场，就是典型的案例。

　　中欧瑞博吴伟志：已加仓成长股 空间好于白马股

　　1993年毕业就入行，在多年的投资历程中，坚持以成长股投资为主。吴伟志认为，在市场无形之手自我调节的机制已经完全紊乱失调的极端状态下，必须也唯有政府的有形之手可以力挽狂澜。

　　吴伟志介绍，在仓位方面，上周除了有风控制度限制仓位之外的所有正常产品，中欧瑞博都已经将仓位提升到平衡区间的上限了，代表公司对眼下及未来一段时间的A股不悲观。

　　方向上，成长股已经明确的否极泰来了，眼下阶段买业绩增速确定性高的成长股，市场起来了可以赚业绩增长与估值提升的钱，实现戴维斯双击。市场如果底部大区间震荡维持较长时间，明后年稳稳的可以赚业绩的钱。最近大幅补跌的龙头白马，明年业绩没有大幅下滑风险的公司，也挖出了一个价值坑，很值得参与。但拉长一点时间看，成长股的空间会远好于这些白马。

　　如果手头有资金想赚股市钱的客户，建议目前可以抓紧时间加配权益类资产，时候已经到了，不要等到大家都乐观兴奋时再进来。

　　瑞银资管施斌：由守转攻 加仓有估值吸引力的龙头

　　除了本土私募，外资私募对A股也是充满乐观，称当下投资者不应过度悲观，更不应该离场。

　　瑞银资产管理(上海)有限公司 2015年在上海成立，2016取得中基协备案，成为外资私募一员。目前，瑞银资产在中国已经发行四只私募，瑞银资管施斌近日明确表示，对于A股市场的投资组合已从防御转为积极布局。据施斌透露，他主要加仓了估值具备吸引力的行业龙头公司。施斌观察到，近期利好政策频出，有利于市场长期发展。

　　反弹行情可期，一是目前市场估值很低；二是整个市场情绪低落，投资者仓位较低，一旦市场气氛有所变化，反弹的可能性较大。不过，政策的转折点往往领先于基本面的转折点，他判断基本面的底部会在明年出现。

　　在行业上，施斌长期看好教育行业、医药行业，认为经过调整后很多医药企业的估值重新变得有吸引力。并表示最近加仓了一些金融股，包括银行、保险等。

　　如果说对市场的看好与加仓只是尚未实现的承诺，三季报暴露出的私募大佬投资路径也可以窥探究竟。