年末基金发行持续井喷(2)

　　易方达基金指出，医药行业在近两年是A股最受关注的热点板块之一。在中国经济转型的特殊阶段，周期性行业波动相对较大，而医药行业拥有稳健增长、广阔的市场前景，以及国家政策的扶持和推动，因此受到资本市场的广泛认同和持续追捧。A股从2009年8月初3400点开始震荡盘整，迄今一年多累计下跌17%，同期申万医药生物行业指数逆市上涨74%，对大盘的超额收益高达90%。

　　特征2:新基金扎堆创新产业

　　在政策预期的激励下，今年A股市场做多新兴产业的热情高涨。从7月大盘步入反弹开始，不少新兴产业中的概念板块在资金炒作下快速上行。“不否认新兴产业板块目前有炒作概念，但随着‘十二五’期间经济转型和产业升级的展开，创新产业作为中坚力量的价值将会逐步得到展现。”银河基金股票投资总监钱睿南日前表示。

　　钱睿南指出，“从微观企业层面来看，目前中小板特别是创业板上市公司偏高的估值，以及部分公司业绩低于预期是目前其饱受诟病的重要原因。从估值理论来看，高增长的公司必然能够享受高估值。随着优质创业板和中小板企业募投项目逐渐达产，收入和利润的快速增长逐步兑现后，市场的对新兴产业不全面的认识会得到一定的修正。”

　　华商动态阿尔法基金经理梁永强表示，中国经济未来将面临发展主引擎的切换，从传统产业向新兴战略产业转移，在经济结构调整的大背景下，周期性股票的估值上限将长期存在，相应的机会也可能会弱于新兴产业和医药消费类板块。据悉，该基金在今年二季度以来在电子、信息技术业的配置保持在20%左右，得益于上述新兴产业相关板块的优异表现。据银河证券统计，截至12月6日，该基金今年以来收益率为22.47%，成为2010年度混基“冠军”的有力争夺者。

　　基金看市

　　未来向下空间不大

　　对于未来的投资策略，中欧新蓝筹基金基金经理沈洋表示，震荡市中存结构性机遇。目前市场偏谨慎，指数或将围绕2800点左右振荡，但考虑到权重股较低的估值，市场向下空间可能也不大。另外，12月上旬召开的中央经济工作会议重点谈到对新兴产业的扶持，同时考虑到在明年上半年对应的新兴产业细则可能也将陆续出台，新兴产业与大消费相关行业仍面临较好的政策环境，这也是近期行业配置与个股选择上重点考虑的方向。据银河证券统计数据显示，截至12月3日，该类基金今年以来平均净值增长率为6.84%，在所属的灵活配置型基金中排名第一。

　　投资建议

　　重点关注抗通胀基金

　　物价飞涨，通胀来临。为防购买力缩水，抗通胀已成为当前投资的首要目标。随着市场转暖，外围环境流动性充裕，增加股票型基金投资比重是较为可行的策略。出于对通胀预期的担忧，国内越来越多的投资者也开始将黄金纳入了他们的投资组合。

　　在国内迎来“抢金”浪潮的大背景下，国内只黄金基金--诺安黄金基金的发行，被分析师认为是黄金市场的又一个利好信号。据了解，诺安黄金基金的主要特征有两点：一是紧密跟踪国际金价，这一点有点类似指数基金；二是该基金不投资黄金期货、黄金股票以及其他风险较高的金融衍生品，主要投资标的是有实物黄金支持的黄金交易所交易基金，这类产品都有标准化的实物黄金为基础资产，可化解投资风险。