“热门股”涨跌规律大揭秘：价高不一定贵

　　始于9月29日的这波反弹行情，至10月29日刚好满月。上证指数和深证成指分别以14.10%和19.10%的涨幅，为过去的17个交易日画上了圆满句号，也令不少投资者笑逐颜开。然而，沪深股市少见的短时间内的巨大涨幅，也令部分踏空或踏错节奏的投资者措手不及。在指数围绕3000点上下不断震荡、个股行情却此起彼伏的今天，不少投资者把目光投向了另一投资品种——上榜于各大网站财经频道显著位置上的“热门股”，希望通过搭上“热门股”的班车，来弥补过去一个月的投资损失，夺回失去的机会。

　　那么，这种频繁“出没”于各大网站，点出率高、成交量大、股价大幅震荡、公众广为关注的“热门股”给投资者带来的究竟是“馅饼”还是“陷阱”？普通投资者有没有参与价值？想介入的投资者又该怎么参与？带着这些问题，一个月前，笔者就着手对“热门股”进行跟踪，试图通过跟踪、比较和分析，揭开其中的层层面纱。

　　跟踪选取的标的股票选自某著名网站。点出该网站财经频道，左上角醒目位置有一“以下为热门股票”栏目，栏目内从上到下依次排列着一段时间里最为“热门”的5只股票。上榜该栏目的“热门股”根据公众关注程度不断变化，既有耳熟能详的“老面孔”，也有崭露头角的“新品种”。

　　10月18日至22日，连续5天，每天采集上榜该栏目的5只“热门股”（采集时间为上午8时），再分别、连续跟踪5个交易日，至28日股市收盘，跟踪过程全部结束，各种答案浮出水面。

　　“热门股”能否跑赢指数与大盘走势的关系

　　单位时间内，大盘越强，“热门股”走势也越强，跑赢指数的概率越高、幅度越大。19日、20日两天上榜的“热门股”之后一周涨多跌少（均为4涨1跌）、涨幅巨大，且远远跑赢指数。其中19日上榜的“热门股”有4只周涨幅跑赢大盘的幅度都在5个百分点以上（其中2只超过16个百分点），20日上榜的“热门股”中4只股票跑赢大盘的幅度最少也有2.51个百分点。共同特点是，这两天上榜的“热门股”之后一周对应的大盘走势都非常强，上证指数分别上涨3.25%和1.32%，远超其它3日上榜的“热门股”之后一周对应的大盘涨幅（详见表二、表三）。

　　大盘越疲弱，“热门股”走势越弱，跑赢指数的概率越低、幅度越小。18日、22日两天上榜的“热门股”之后一周对应的大盘分别微涨0.13%和0.3%，上榜的“热门股”多数跑输指数（均为3输2赢）（详见表一、表五）。

　　即使偶有例外：在大盘微跌0.23%的情况下，21日上榜的5只“热门股”之后一周多数跑赢指数（3赢2输），但除万科A外，其余两只股票跑赢的幅度都十分有限，只有0.84和1.73个百分点。

　　■提醒：是否参与“热门股”操作，应视大盘走势而定，走势强时可适量参与，否则应审慎。

　　“热门股”能否跑赢指数与上榜前一天涨幅的关系

　　上榜前一日走势强劲的“热门股”并不意味着今后一周走势也强。在5天之内先后上榜“热门股”的全部9只股票中，位居“上榜前一日涨跌”前三位的3只股票，首个交易日除农行微幅跑赢指数0.5个百分点外，其余均跑输指数，其中包钢稀土跑输指数4.8个百分点，铜陵有色跑输指数1.4个百分点；之后一周则无一跑赢指数，特别是铜陵有色和农业银行分别跑输指数3.3个和4.8个百分点。

　　与此形成明显反差的是，上榜前一日涨幅不大的“热门股”大多能在今后一周跑赢指数。位居“上榜前一日涨跌”末三位的3只股票，首个交易日除紫金矿业微幅跑输指数0.5个百分点外，其余均跑赢指数。特别是在之后一周，这3只“末位股”全部后来居上，大幅跑赢指数，尤其是万科A和中信证券分别跑赢指数8.2个和3.7个百分点。