投资组合里的“白马和黑马”

　　我喜欢经典，喜欢白马股。人的内心有一种贪欲，特别是进入投机成风的市场之中，您会沉迷于黑马股，您会沉迷于题材股，甚至会沉迷于内幕消息股，但其中的赢家并不多，而输家却遍地都是。

　　投资的本质就是守正，没守正肯定出不了奇，出不出的了奇那是不确定的，守不守正确实是确定的，啥事先想出奇就是没守正。投资做对了的话，其实很难不出奇的。

　　有人问笔者，在一个长期投资组合中，应该配置多少“白马”，多少“黑马”为好？但这是一个没有标准答案的问题，当然，我也和大家一样，恨不得全是“黑马”，因为传说的“黑马”估计是指那种有巨大潜在价值，但又没有被发现、还很廉价的股票 。但我喜欢白马股，喜欢已经被证明是优秀的企业股票，大部分都赚钱或者赚大钱了，虽然长期炒作他们没有激动人心的暴涨行情 ，但关键是你赢了。

　　在一个长期投资组合中，有进取、稳健、保守三种思路和方法，分别按七三开，八二开，九一开的比例配置为好，但百分之三十应该是追“黑马”的上限。

　　不过，我眼中的“黑马”至少包含两层意思，一是他们有巨大的潜力，二是他们有巨大的不确定性。一般有如下特征：1，市值很小，刚刚上市不久，处在企业生命周期中的青春期企业，如很多创业板公司；2，业务和盈利模式诱人，非常富有发展前景，但当初并不十分清晰的企业，如8年前的苏宁电器 ；3，现在是问题重重的乌鸦，未来可能变凤凰的企业，比如5年前的古井贡酒或现在的酒鬼酒；4，你在当时根本就看不出来，现在也看不出来持续优势来自何处的企业，如大多数高科技企业和除腾讯以外的网络公司。

　　而“白马”就比较好理解了，各个主要行业里的翘楚，一旦这个行业出现机会，翘楚是一定大幅上扬的。比如有色金属中的山东黄金 、煤炭中的兰花科创 、地产中的万科A、机械中的三一重工 、水泥中的海螺水泥 、钢铁中的宝钢股份 、家电中的格力电器 、银行中的招商银行 、保险中的中国平安 、证券中的中信证券 、白酒中的贵州茅台 、红酒中的张裕A、食品中的伊利股份 、医药中的云南白药等等。

　　选股困难吗？一点也不困难，就像小学生看连环画一样简单！一目了然，行业出现机会时，他们必定一马当先，因为他们就是行业的“翘楚”，“翘楚”是最了不起的、最优秀的。他们不行，行业大部分企业股票也不行；他们行，行业的其它企业股票不一定就行！