震荡行情下的散户应对策略(5)

运用缺口理论测算大盘阶段性高点

■北京 钟晨

　　缺口理论如同江恩理论、艾略特波浪理论一样，有其独到之处。在沪深大盘指数以及个股的走势中经常出现缺口，其形态十分明确，容易辨认。运用缺口判断大势，最重要的是正确判别不同缺口的种类。如果投资者能够正确运用缺口预测行情发展的目标位，将使自己的实战成绩大为提高。

　　持续性缺口往往出现在一个漫长的升势中，在出现的当天和未来的几日，必须伴有较大的成交量；测量缺口出现的位置应远离前一个整理形态，即启动时的形态。持续性缺口出现之后，大盘或股价将进入快速的拉升阶段，同时我们用持续性缺口产生的位置，减去启动形态底边所得的绝对值，再加上持续性缺口出现时的点位，就可预测到这一轮行情的目标位。

　　在运用缺口理论时，不少投资者常常错误地认为，持续性缺口的位置减去突破性缺口的位置产生的绝对值，再加上持续性缺口的点位就是目标位；应该指出的是，用缺口理论预测的目标应该理解为一个顶部区域，而不是一个具体的点位，所以在使用时打出提前量，留有余地是非常重要的。另外，如果在一个漫长的升势中产生两个以上的持续性缺口，根据经验应以第一个缺口为计算依据。这样一来，即使投资者没有在最高点出货，至少已经获得了很大的利润，更不会被套牢在顶部区域。

　　当然，缺口理论也同其它技术分析方法一样，其正确性有一个概率的问题，如能够结合K线形态、RSI指标、MACD指标进行综合研判，其准确性将大为提高。

　　3049（或3198）点以来的这波升势，在3449→3460（平均值3455）点形成第一个缺口且是突破性缺口，然后又在3864→3892（平均值3878）点形成第二个缺口且是持续性缺口，此波升势启动点如按3049点算，可测算到此轮行情的目标位在（3878-3049）＋3878＝4707点；如按3198点算，可测算到此轮行情的目标位在（3878-3198）＋3878＝4558点。

　　另外有个经验公式（以升浪为例）：在没有任何消息刺激下的一波上升行情中，出现第一个有效（三五个交易日未补上）净跳空缺口的位置，减去行情启动点的位置，其数值乘以4～5倍，再加上启动点位，就能大致测算出此波升浪的顶部区域。

　　3049（或3198）点以来的这波升势，根据经验公式计算，若启动点按3049点算，可测算到此轮行情的目标位在（3455-3049）×（4～5）＋3049＝4673～5079点；若按3198点算，可测算到此轮行情的目标位在（3455-3198）×（4～5）＋3198＝4226～4483点。

　　从计算数值可看出，此波行情顶部区域（注意并非牛市结束时的顶部区域）从4200～5100点跨度太大，我们认为这波升浪的启动位置应从3049点开始计算更合理，因此顶部范围在4700～5100点。