买卖股票时如何分配和管理资金

    什么是资金管理

    资金管理是指投资者对自己资金在投资方向和投资节奏上的管理，其中包括投资组合的设计、整体账户的风险承受度、每笔交易的初始风险承受度、如何设定交易规模、如何进行仓位调整、账户的整体增长期望值、在顺境或挫折阶段的交易方式等方面。

    一般来说，基本面分析主要是针对买卖什么股票的问题；技术分析主要是针对何时买卖股票的问题；而资金管理主要是针对买卖多少的问题。

    交易对象、交易时间和交易数量构成了交易行为的整体。而交易行为的成功，则取决于这3个要素的整体成功，任何一个要素的失利都可能导致整个交易行为的失败。

    但是很多股民，常常偏重于选股和选时，却常常忽略交易资金的使用策略。实际上，这里隐藏着巨大的风险。为什么一个成功率达到80％的股民却最终是亏损的，而一位成功率仅有30％的股民却最终是赢利的？原因就在于他们的资金分配方式和资金管理技巧不同。前者总是小赢，只是出现了两次重仓的大亏损，于是便把所有的赢利输完还搭上部分本金；后者则总是小单上的出错，但一旦看准了时机则会大胆加仓，于是最终扭转了亏损的结局。

    资金管理的作用

    我们常常把相当多的精力用在股市预测上，而不是用在控制自己行为上，总是力求找到最准确的分析方法，力求找到最值得交易的行情，力求找到交易的圣杯……

    这样，不仅让我们陷入了茫然不可知的窘境，也使我们失去了更多的市场机会。相反，即使我们能够找到最值得交易的行情，也往往无法确信那就是最值得交易的行情。再加上复杂多变的交易心理和短暂的行情反复，看对而做不对的情况时常发生。

    既然做对比看对更重要，那么如何才能做对呢？做对不在于对行情趋势的准确把握程度，而在于其对未来趋势的应变能力。这常常涉及对风险的评价、对胜率的判断、对市场机会大小的估算、对未来行情适应能力以及其在建仓、加仓、减仓、平仓等环节中的经验。

    简单地说，做对的通用做法是：没有值得进场的机会时，坚决不进；有值得进场一试的机会时，轻仓进场；出现行情判断失误时，及时出场；出现重大赢利机会时，分批加仓；高涨后趋势停滞不前时，立即减仓；高涨后趋势明确掉头时，马上离场。

    有无资金管理方法是区别赢家和输家的关键，成功的投资者总是把正确的资金管理方法列为赚钱的头条原则。无论你是什么类型的投资者，也无论你是用什么方式从市场中赢利的，如果你不知道如何管理交易资金，是很难在市场中获得长久生存的。最佳投资者并不是那些偶尔赚最多钱的人，而是那些总是赔得最少的人，他们的风险容忍度通常都是比较低的。

    莽撞冲动的驾驶者即使拥有世界上最好的赛车，在长达数月的赛跑中，也不一定就可以跑赢一辆由稳重的驾驶者所驾驶的普通汽车。同样，如果你不懂得如何有效地管理好资金，也最终会在一次很小的失败概率中以破产而告终。通常来说，越想快的人，越爱想快的方法，往往越容易出事；而越是慢的人则越看重稳妥的方法，反而能驶到胜利的彼岸。

    资金管理方法，是我们应对不确定市场的盔甲，它能增强投资者抵抗市场风险的能力，获得异于常人的生存空间。好的资金管理方法的作用，如图12.1所示。

    图12.1　好的资金管理方法的作用