限购能否绑住“车板块”

　　编者按 新年伊始，北京为治车堵，不得已举起限购“杀威棒”。一时间，各地拥堵城市也传言效仿。限购虽可以减缓城市汽车增量，减缓道路拥堵，但对汽车业的影响也不容置疑。本期《一周看点》特就限购对A股汽车板块影响话题，收集相关博文，看看草根博主眼中，限购能否绑住“车板块”？2011年汽车板块如何走？

　　汽车业将回归理性

　　限购令恐遭效仿 交通拥堵是众多城市的通病，北京的治堵政策恐遭效仿。目前，国内一线城市中的广州、深圳、上海拥堵已经成为常态，同时合肥、武汉等城市也逐渐加入这一行列。如果北京市限制政策效果明显，将成为各个城市效仿对象。如果各地都出台相关政策，再加上油价的高涨，汽车行业所面临的困境和房地产几乎一样，整个汽车行业如果受到如此打击将严重影响就业、地方财政收入以及汽车的技术进步等，总体上汽车企业或在2011年面临非常严峻的局面。

　　优惠政策取消影响有限 优惠政策下1.6L及以下排量乘用车购置税为7.5%，如果取消优惠则按照10%执行。以售价10万元一辆汽车计算，政策变动后增加2137元购置税，约为车价的2.13%。因此总体判断购置税上调整体影响不大。从发改委领导的表态中可以看出，取消优惠政策，是因为汽车消费的刚性需求和潜力，这两者才是决定汽车行业景气度的最主要因素。至于汽车下乡和以旧换新的取消，更微不足道了，汽车下乡针对的主要是微客以及货车，因为原来汽车保有量基数不大，以旧换新数量本来就少。

　　本人认为，目前的市场过于漠视汽车行情的火爆，过于悲观地预期政策透支因素。事实上，汽车的热销，主要原因还是刚性需求，政策引导因素不是很大。2011年即使销量增幅下滑，也只是在大的上升趋势中高速增长之后的平稳增长，2011年10%-15%的增速应该是没问题的，中长线看，汽车行业还是有不错的上升空间的。汽车行业的估值明显偏低，具有较大的纠偏机会。

　　深度调整在即 经过2009、2010两年的上涨行情，汽车需求已经得到一定程度的满足。中国车市目前潜在的年市场增长率在10%左右，未来也很难再出现如同最近两年的上涨行情。国家发改委日前提出将从四个方面入手抑制汽车产业产能过剩，政府可能用“高准入”“财税杠杆”等行业政策来推动汽车行业的深度调整。

　　一套调控政策基本形成 作为支柱产业之一，我国政策的指导意义对汽车行业的影响从来都深远有效。随着我国汽车工业的高速发展和政策法规的不断规范，逐渐形成了一套行之有效的汽车行业微调办法：“消费税”、“购置税”、“以旧换新”、“汽车下乡”、“车船税”、“进口关税”、“出口退税”等，都根据经济及行业的走势被不断变化应用。

　　政策是汽车销量增速波动的关键因素，2011年，实施两年的汽车购置税优惠政策不再实施，汽车下乡、以旧换新两项政策也被取消。因此可以预见未来销量增长压力加大。另外社会舆论关注于交通拥堵、空气污染等焦点，也不利于政策延续或新政策的推出。

　　中国已经进入汽车社会，未来汽车工业应当更注重节能减排，在一些交通比较拥堵的城市，相关限制政策可能还会出台，政策对于汽车业税赋基本是“做加法”，在此背景下，汽车销量增长将“回归理性”。