券商板块中期有望继续走好

　　南京证券研究所分析师徐银斌昨天做客扬子壹QQ，回答网友提问。

　　问：上周中信证券（600030）（600030）、广发证券（000776）（000776）高开低走，请问该板块投资价值如何？能否持有？

　　答：上周券商板块冲高回落，主要原因在于：一是短期涨幅过大，获利回吐压力较大。据统计，10月以来，中信证券最大涨幅62.12%，广发证券最大涨幅更是高达92.89%，低位介入的资金获利丰厚。二是推动本轮行情的一个重要因素——人民币升值因素出现变化，人民币短期受美元反弹影响出现贬值，人民币升值步伐的波动对股市带来一定负面影响。经过本轮行情的拉动，投资者信心得到较大提高，市场成交量明显放大，对券商经纪业务构成较大支持。同时，管理层推行的券业新规将引导证券行业走向有序竞争，经纪业务佣金率有望企稳回升，对其经纪业务进一步构成利好。因此，证券业经营环境明显转好，券商板块中期有望继续走好。短线或需进一步消化获利盘，建议短线观望，中线逢低关注。

　　问：中国国旅（601888）（601888）近期大盘涨它不涨，大盘跌它不跌，请问该股有无投资价值？

　　答：该股近期走势较弱主要原因在于其前期涨幅较大：7月1日至9月13日，大盘涨幅12.09%，而中国国旅涨幅高达37.23%。前期涨幅较大以及本轮行情主流板块并不是业绩增长比较平稳的旅游板块，导致该股近期表现落后于大盘。从三季报看，公司前三季度主营业务收入及净利润分别同比增长63.89%、71.3%，三季度业绩超出市场预期。公司旅游主业盈利能力处于行业前列，免税业务具备垄断优势，成长潜力巨大。经过近期的震荡蓄势，在良好的业绩推动下，后市有补涨动力，建议逢低关注。

　　问：罗牛山（000735）（000735）该股投资价值如何？

　　答：该股近期走势较弱，主要原因在于其业绩较差。三季报显示，前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润428.2万元，同比下降67.93%。业绩大幅下降的主要原因为“因2010 年全国生猪市场萎靡，生猪销售价格持续下跌等多因素的影响，导致公司主营业务盈利能力大幅下降”。公司并预告全年的净利润为1000－1500万元，同比下降75%－84%。公司未来业绩能否改善取决于生猪价格能否大幅上涨。短期而言，该股缺乏推动股价上涨的“催化剂”，建议观望。

　　陈春林