资金勾勒后加息时代投资路线(潜力股)

　　各路资金重返A股 十月资本盛宴开启

　　A股历次天量

　　● “5·30”天量

　　时间：2007年5月30日。沪深两市成交总额：4152.6亿元。市场变化：大盘蓝筹股启动“牛市二期”，沪指随后创出6124点的历史新高。

　　● “7·29”天量

　　时间：2009年7月29日。沪深两市成交总额：4354.58亿元。市场变化：沪指终结了1664点以来的反弹行情，进入幅度超过20%的阶段性调整与长达数月的横盘整理。

　　● “11·24”天量

　　时间：2009年11月24日。沪深两市成交总额：4765.8亿元。市场变化：市场在反弹前高3487点附近止步，再次以刷新历史成交纪录的方式宣告市场进入“盘整期”。

　　● “10·18”天量

　　时间：2010年10月18日。沪深两市成交总额：4886.33亿元。市场变化：资源股“着凉”，中小盘“感冒”，大盘蓝筹独领风骚。

　　天气转凉的十月，股市却迎来一片红火。徘徊在估值洼地的蓝筹股在国庆长假后突然发威，带动上证指数9个交易日上涨14%，9天成交额更是创下3.12万亿的巨量。以公募基金、私募基金为代表的机构投资者，纷纷调集资金加码A股。各家机构纷纷对后续行情表示乐观，他们认为加息对行情影响有限，后市再创新高可能性较大。

　　估值修正点燃第一把火

　　证券时报记者调查发现，大部分机构都认为此轮行情是市场对大盘蓝筹股估值的修正。深圳某大型券商自营部总经理表示，在几乎所有股票估值都在攀升的行情下，唯独大盘蓝筹股却出现估值洼地。

　　正是市场对大盘蓝筹估值的修正，点燃了国庆长假后上涨行情的第一把火。申银万国策略分析师冯宇认为，此轮行情从资金来源来看主要有四种：一是保险资金，二是私募资金，三是个人投资者和游资，四是公募基金。冯宇介绍，7月行情上涨以来，不少私募都跑输了公募，目前私募资金都在加仓；而在9月30日后，公募基金也不同程度地进行了加仓。

　　第一创业研究所所长王皓宇则认为，从宏观层面上看，9月份新增人民币信贷5955亿元，较去年同期增加了15%；微观层面，因为房地产限购令的压制，市场投资渠道受限，面对货币投放的洪水，唯有抢购股票、黄金等，以满足货币保值增值的诉求。

　　多路资金掉头加码

　　突然爆发的行情让公募基金措手不及。不过基金迅速更换了自己的角色，从踏空者转换到了积极介入者，成为此轮行情的后续推手。据统计，基金后续可增持资金将超过1000亿元。

　　而近五成前期“踏空”的私募，在此轮行情启动后也纷纷入场。不少私募人士均表示，这绝不是昙花一现的短期行情，大盘蓝筹股仍将在3000点后展开新一轮行情。而展恒理财对私募公司展开的调研结果也显示，83%的私募基金经理对10月以后的市场表示乐观、看多。

　　迅速掉头的还有证券公司自营盘。多家证券公司负责自营的负责人都坦承，在此轮行情中，券商投资部门并没有踩准节奏。不过，这些投资管理人在国庆之后迅速调整了策略，整体加仓。

　　接受证券时报记者采访的券商资管和自营负责人也普遍认为，目前行情还有上行空间，但目前的大盘股行情不具有可持续性。一位自营部老总甚至认为，虽短期内会有一些调整，但指数在年内肯定还会创出新高。

　　营业部涌入资金猛增

　　行情的持续向好极大地引发了投资者热情。中登公司数据显示，10月8日至10月15日6个工作日，新增股票开户数合计达35.81万户，是国庆前一周新增开户数的1.52倍。而据证券时报记者对东南沿海一带证券营业部调查发现，不少客户在国庆长假后将从楼市撤出的资金转入股市。某大型券商浙江义乌营业部总经理透露，从10月9日开始，该营业部客户增量资产日均近1个亿。据不完全统计，10月份以来可能数亿元炒房资金已流入股市。

　　QFII、热钱滚滚而来

　　而在央行加息之后，是否将刺激国际热钱蜂拥而至？接受证券时报记者采访的黑石集团总裁施瓦茨曼、大中华区总裁梁锦松等纷纷表示，美欧日近期的数量宽松政策可能导致更多资本流入中国，中国依然是外资首选投资地。