工信部公示第一批通过审查多晶硅公司(受益股)(6)

　　太阳能行业:多晶硅行业将迎整合,龙头企业直接受益

　　电力设备行业

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：孙建平 撰写日期：2011-11-16

　　据《中国证券报》16日新闻,工信部将力推多晶硅行业整合,我们预计保利协鑫、新光硅业、峨眉半导体、乐电天威、永祥多晶硅5家企业较大概率成为本次整合主体。

　　我们认为多晶硅价格将在今年12月到明年1月企稳,2012年上半年多晶硅价格将小幅回升,并稳定在40 -45$/kg。

　　产业集中度提高,利于资源向龙头企业集中,进一步强化其成本优势并从整合中直接受益;同时,前期产能释放和需求萎缩加剧行业竞争,提高行业准入门槛有望缓解供需矛盾。

　　建议关注具备成本优势的龙头企业,份额扩张将直接贡献业绩。

　　随着多晶硅暴利时代一去不复返,成本优势将进一步凸显,具备技术及规模优势的企业直接受益。建议关注天威保变(600550),以及能够为多晶硅客户提供降低成本支持的精功科技(002006)。考虑目前整合措施尚未出台,后续仍将保持关注。