央行加息受益8大板块12只牛股

      首先、我们还是来看一则大家普遍关心的重要信息，即中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。

      加息主要的目的是：为了有效达成全年CPI控制在3%的左右目标，前两个月的CPI都比较高，且都超过了3%，没有能实现CPI控制在3%的左右目标，而且最近食品、粮食等生活资料的价格不断上涨更是加重了CPI上涨的预期。加息就是为了对冲持续上涨的通胀压力。以期对降低四季度CPI产生立竿见影的效果。达到防止和抑制通胀的效果。同时抑制房价，作为调控房地产的工具和措施，使房地产调控政策达到预期效果。但高企的CPI才是触动本次加息的最主要原因。而前三季度良好经济形势为实现全年经济增长目标打下了良好的基础，经济增长数据对政府信心的提振令加息政策的出台变得底气十足，加之通胀形势不容乐观。所以、本次加息真是水到渠成的事情。

      加息影响是多方面的，且正负影响共存。主要影响有：一是迫使CPI增速和增幅相对减缓，达成全年CPI控制在3%的左右目标，对冲持续上涨的通胀压力；二是抑制房价，对房地产起到一定的调控作用；三是加息会使人民币汇率压力更大，此刻加息会使人民币升值压力更大；四是加息将会提高企业融资的成本和其余各项财务压力，也将会加大出口企业的风险；五是会刺激国际热钱的流入；可见有利有弊，如果当务之急是抑制通胀，将对冲持续上涨的通胀压力放在首位，则利大于弊。六是对国际市场有一定的影响，中国意外加息打压全球市场。

      加息对股市而言是属偏空利淡性质的。加息会起到吸引资金回流到银行的基本作用，但这不是绝对的，在投资环境良好的大前提下，资金的流向是驱利的，哪里有利哪里就会有资金，股市也是一样，所以说市况决定资金流向，当市场颇具赚钱效应时，资金是不会选择离场的，股市也是一样，但证券市场已具投资价值，且显露赚钱效应时，资金在利空的洗礼中也会流入的。但加息必然是偏空性质，所以、对市场会存在着一定程度的影响，尤其是对房地产、外贸等行业的负面影响较为明显，所以由此造成股市的低开且震荡也是情理中的事情，但加息原本就不是打压股市，因为目前上证指数3000的位置毕竟还谈不上股市存在着大量的泡沫，股价的估值高低决定了股价波动的趋势和力度，目前中国A股的估值是偏低的，这一点仅从A+H股两地的比价就可见一斑，因而笔者认为一次加息不会逆转股市上行的趋势，除非这是又一轮加息周期的开始，此次加息是否是央行在经过2008年的降息周期，与2009年的政策空白期之后，重新开始了一个加息周期？现在还很难判断。目前怎么分析都还不至于此。因而得出此次加息对股市是有影响的，但影响是有限的，一次加息改变不了股市总体上行的中期趋势。
 

      有利就有弊，有失就有得，既然加息对房地产、外贸等行业的负面影响较为明显，那么、一定对某些行业有正面的影响了，银行业将因加息而受益，加息扩大利率浮动区间，同时基准利率上调有利于增强银行的吸储能力，改善银行的资产负债结构。保险业也将因加息而受益，加息将直接提升保险公司在银行存款、债券投资以及贷款的净收益率，使保险公司的回报率趋于上升。同时加息会使人民币汇率压力更大，此刻加息会使人民币升值压力更大，那么、加息会起到促进人民币升值的作用，既然这样，人民币升值概念板块将因“祸”得“福”，因而可由此规避房地产股、外贸股，同时关注银行股、保险股及造纸等人民币升值概念股。

       1、房地产板块：房地产是一个资本密集型行业，也是受影响最大的行业之一。尤其是在二次调控背景下，加息对地产肯定是重大利空。
　　2、银行板块：一是扩大利率浮动区间；二是基准利率上调有利于增强银行的吸储能力，改善银行的资产负债结构。总的来说对上市银行的影响不大。活期存款利率没有动，但活期占短期存款一半，一年以上存款利率提高25个基点，这对活期存款多的银行肯定是利好。重点可关注：华夏银行(600015)、民生银行(600016)、南京银行(601009)、招商银行(600036)等。
  　 3、保险板块：加息之后，一年期存款利率将回升至2.5%，扣除利息税后略低于保险公司预定的2.5%这一利率上限。与保险产品的现金回报率相比，银行存款优势并不明显。加息将直接提升保险公司在银行存款、债券投资以及贷款的净收益率，使保险公司的回报率趋于上升。提高投资收益率假设25个基点，将令平安的有效业务价值及一年期新业务价值提高15%左右。保险公司理财型产品的投资组合随着利息的增加而水涨船高，所以绝对利好。重点可关注：中国平安(601318)、中国人寿(601628)、中国太保(601601)等。
　　4、有色金属板块：整个有色金属板块企业负债率相对较高，加息将直接增加企业财务费用。从加息的实际影响程度看，下游企业受影响程度大于上游。但是考虑到有色金属板块整体涨幅过大，调整已经是必然的选择。
　　5、煤炭石油板块：煤炭石油行业是资本密集型、劳力密集型产业。加息对煤炭石油行业短期效益影响不大。长期看加息将增加企业投资的成本。从加息的幅度来看，对煤炭石油行业影响并不明显。
　　6、汽车板块：整个上市公司的负债水平要明显低于行业平均水平近20个百分点，因而判断升息对于汽车板块同样不是很大。加息对汽车行业的影响不会很剧烈。国内汽车产销两旺，尤其是轿车类企业突出的经营形势，有望不断改善公司资产负债结构，加息的影响比较有限。
　　7、电力板块：电力行业属资本密集型，银行贷款占资产比重较大，部分公司负债率偏高，加息将使得电力公司业绩将受到一定影响。以长期贷款利率上升25个基点测算，电力行业主要公司年平均利润总额下降1.74%，但总体上影响幅度不大。
　　8、医药板块：对于医药企业，加息影响主要体现在利息费用方面。假设步入加息周期，企业的财务负担将有所加重，但总体上对医药行业的冲击小于其他资本密集型企业。一些中药类上市公司的负债水平较低，如东阿阿胶、同仁堂、片仔癀、金陵药业等，加息的影响甚微。 
       9、人民币升值概念板块重点可关注：晨鸣纸业(000488)、太阳纸业(002078)、山鹰纸业(600567)、中国国航(601111)、南方航空(600029)等。