证监会披露22家创业板IPO被否原因 将修订IPO办法

　　证监会今年将修订创业板IPO办法、制定创业板再融资办法

　　证监会有关部门负责人昨日对2011年创业板发审委会议未通过企业有关情况进行介绍。去年共有22家企业未通过创业板IPO审核，涉及四类问题，其中持续盈利能力问题仍是"重灾区"，共18家企业因持续盈利能力方面存在问题未获通过，占比超过8成。

　　这位负责人澄清，"创业板IPO审核内定较高盈利门槛"的说法并不属实，发审委在审核工作中严格执行创业板首发办法有关规定，不存在实际把握标准高于规定的情况。针对创业板IPO办法规定的两套盈利指标，负责人表示，虽从报送材料实际情况看适用第一套标准的企业较多，但在审核中对此并无倾向性。

　　该负责人同时透露，今年已将修订创业板IPO办法、制定创业板再融资办法列为重点工作，目前这两项工作均在论证和稳步推进当中。

　　8成被否企业

　　存持续盈利能力问题

　　证监会统计数据显示，2011年创业板发审委共召开发审委会议85次，审核创业板首发企业134家，其中审核通过112家，通过率83.58%；审核未通过企业22家，对应未通过率16.42%。

　　从行业看，22家未通过企业主要分布在5个行业，其中制造业最多，为15家；电子信息技术业3家，现代农业2家，新材料行业和现代服务业各1家。从地区看，这些企业主要分布在14个省区。从发行规模看，22家未通过企业平均拟发行2781.06万股，其中最多拟发行8100万股，最少拟发行1300万股。

　　证监会有关部门负责人介绍，去年未通过审核企业的主要问题主要集中在独立性、持续盈利能力、规范运作、财务会计等四方面，其中持续盈利能力存在问题仍是"重灾区"。

　　具体而言，去年共有18家创业板IPO企业因持续盈利能力方面存在问题未获通过，占比81.82%，其主要问题体现在申请人经营模式、产品或服务的品种结构发生重大变化，所处行业经营环境发生重大变化，营业收入对关联方或有重大不确定性的客户存在重大依赖或者存在其他可能构成重大不利影响的情形等。

　　同时，有3家企业因独立性不足未获通过，主要体现为申请人业务体系不完整，缺乏直接面向市场独立经营的能力或者存在影响独立性或显失公允的关联交易等。有3家创业板IPO企业因存在运作不规范事项未获通过，主要体现为法人治理结构不完善、内部控制存在缺陷等。另有2家企业因报告期内存在会计基础工作不规范等事项未获通过。

　　未过会企业呈现两特点

　　证监会有关部门还对近三年创业板发审委审核的整体情况进行了分析。数据显示，自创业板发审委成立以来，累计召开发审会220次，审核创业板IPO企业376家，其中审核通过314家，通过率83.51%；62家企业未获通过。

　　截至2011年底，创业板设立以来共受理首发企业645家，其中86家由发行人自行撤回并终止审查。由此，三年来审核未通过及撤回终止审查的创业板企业共148家，合计占比32.03%。

　　上述负责人表示，从创业板发审委成立以来的整体情况看，未通过发审会企业存在的问题体现出两大明显特点或趋势。

　　一是集中度明显提高。2009年，15家未获通过企业共涉及独立性、持续盈利能力、主体资格、募集资金运用、信息披露、规范运作和财务会计等7大类16个方面的事项；2010年，25家未通过企业涉及独立性、持续盈利能力、主体资格、募集资金运用、信息披露、规范运作、财务会计和中介机构执业质量等8大类12个方面的事项；2011年22家未获通过企业仅涉及独立性、持续盈利能努力、规范运作、财务会计等4大类8方面事项，体现出明显的集中趋势。

　　二是复杂程度降低，规范程度有所加强。2009年15家未通过企业中，存在两类及以上事项的共11家，占比73.33%，2010年这一比例下降至36%，2011年则进一步降至18.18%，显示出随着证监会对中介机构执业的监管力度不断加强，随着创业板发行审核理念及标准的进一步明确，中介机构执业质量及申请人自身规范程度均在不断提高。