短期修复性反弹 开始关注强势品种(2)

　　国债指数已基本到位

　　◎艾古

　　某网友：黄金一路走高，近期有大幅震荡，但黄金股似乎跟跌不跟涨。现在谈买黄金股的人好象少了。您看买进山东黄金（600547）行么？

       艾古：山东黄金是近几年出现的牛股中惟一一只涨幅过百倍的。这很说明问题。黄金在中国是极受关注的一个投资工具，是一个重要的参照指标。黄金的表现，可以很真实地反映主流资金的思潮和倾向。从本质上说，黄金是一种消极保守的储蓄型投资工具。积极进取和消极保守，两种力量，总是交替占据主导地位的。在过去封建时代，黄金是当仁不让的王者，是封建统治阶级的最爱。在现代市场经济时代，黄金退出主流地位势所必然，在今后的交替过程中，它始终只起一个次要的作用。据此理念，黄金的市场表现，就应该是“熊市牛股，牛市熊股”这么一个形象。

       山东黄金成为目前两市第一牛股，以及超级大牛股普遍集中在资源垄断型公司上，这样的现象说明，中国从来没有进入过创业型公司占主流的真正的大牛市阶段。而如果股市的机会一直停留在消极保守的倾向上，那么股市根本就没有存在的必要。从这个意义上说，股市的存在，就是要为积极进取型力量服务的，否则它不可能继续生存下去。我们投资者，如果不能把眼光主要放在积极进取的投资方向上，我们来到股市也是没有意义的，不如还是回去研究溜须拍马功夫比较好些。而现代市场经济的潮流方向，已经是任何保守力量都阻挡不了的。

       我认为黄金、地产、债券，这些投资工具，都有很相似的地方，它们在主流资金的眼中有很相似的意义，因此它们也会有一个基本相似之处：与股指走势呈现较为明显的背离态势。以国债指数为例，近期国债指数加速上涨，2004年至今，恰好分成两波涨幅基本相等的上涨——已经基本涨到位了。而国债指数进入调整，股指则必然逐渐步入上升周期——注意，国债指数后一波的大创新高，股指虽然调整，却并没有创新低，相对还是很强的。

       说到这里，我想我的意思已经是很明白了。但提示一下，我的很多说法，往往过于浪漫主义，未必适合别人，有不同意见的话，还应该以您自己的意见为主要依据。■