2024年投资部署 高息股修复未结束

    在过去的一年，港股沦为全球表现最差的股票市场之一，相反美股、日股、黄金、比特币等都录得不错表现，大部分分析师去年年初的预测都有偏差，大家可以看到大行对2024的资产价格判断也较为保守。新年伊始，笔者也希望和读者分享一下个人看法。

    新能源汽车长线依然看好

    环球经济会受到地缘政治，利率乃至某些具影响力的国家政策所影响，然而强势的赛道具备逆势而上的优势。例如笔者每年都会谈及的新能源汽车板块。全年计，全球新能源汽车销量头五大车企中，TESLA去年录得101.7%升幅，被巴菲特减持的比亚迪上升12%，理想汽车上升83.5%，蔚来下跌7%，零跑汽车上升18.2%。尽管比不上苹果公司破新高的表现，但也重回升轨。作爲长线增长行业，假若用3年甚至5年回报来对比，依旧可以录得数倍回报。2024年笔者依然看好新能源汽车的板块，采取的策略依然还是“懒人做法”，采取分月，分注部署每月销量排名前五的车企。

    高息股修复未结束

    美国加息的大环境下，为了维持汇率稳定，香港所有银行都提高了息口，传统的高息股资金流出明显加快。部分企业更倾向采取回购而不是派息，即使利息和美国国债同等的回报率相同，作为低风险资产，国债相对股市吸引力依然更大。但随著明年美联储有机会减息，市场风险偏好必定会进行收复，因此可以看见例如中电、领展、中华煤气等本地老牌高息股，以及东方海外、中石化、中石油、中农工建四大行等在12月美联储议息前后至今都录得了一定升幅。笔者认为尽管目前并不是最佳的买入价钱，但相对于高位依然有非常的折让，美联储减息也会循序渐进，期间有非常长的时间和空间供投资者“逢低买入”。相对于内地高息股，笔者更倾向于本地民生基建相关的股份，毕竟经济再差，市民用电、用煤气以及日常生活还是要维持，政府和服务商的条款也较为宽松，更容易抵御可能出现的黑天鹅风险。

    妖股避免粘手

    香港重启投资移民并且允许资本买卖香港上市公司，笔者始终担心会再现上一波伴随投资移民资金流入的妖股潮再现。当然数年过去，证监会对于唱高散货的调查相信累积了更多的经验，无法避免的是部分庄家利用政策漏洞再添风波。尤其是投资移民的投资者更关注身份证能否7年后录得批准，较一般的散户投资者顾虑更多，调查起来也增加难度。作为一般投资者，能做的是面对爆升暴跌的股份保持平常心，尤其是没有实际利润或收入的股份应提高戒心。