提升A股市场活跃度，还要提升港股市场活跃度

    上周五证监会发布会表示将从六方面活跃资本市场、提振投资者信心，这些活跃信心措施被大量股民媒体戏称用手指推大象，毫无作用。

    但这其中有一点我发现大量媒体都没怎么提。

    支持香港市场发展，统筹提升A股、港股活跃度。已经宣布在沪深港通中引入大宗交易机制。下一步，将进一步推出务实举措，激发香港市场活力，促进内地和香港市场协同发展。一是持续优化互联互通机制，进一步拓展互联互通标的范围，在港股通中增设人民币股票交易柜台。二是在香港推出国债期货及相关A股指数期权。三是支持在美上市中概股在香港双重上市。

    证监会不光是要提升A股市场活跃度，还要提升港股市场活跃度。都是提升活跃度，但这两件事对两个市场的意义完全不同。

    港股是一个流动性匮乏的市场，流动性折价在大量港股上市公司中非常常见，很好的公司，估值极低，每天成交量几百万...一旦这样一个市场活跃起来，流动性充沛起来，估值体系有望出现翻天覆地的变化。

    港股的估值体系是奇葩的，A股顶天了用PB估值，低于净资产，在港股低于净资产非常常见，不少公司是现金估值，市值和公司账上的净现金差不多（现金减去负债），这两年由于港股的超低估值，也出现了很多公司被私有化的情况，毕竟市值都低于公司的现金价值...

    注意这里证监会提到的几个支持港股市场发展的规划，引入港股通的大宗交易机制，这意味着什么？

    意味着港股很多减持可以通过大宗交易了。比如腾讯大股东一直在减持，在二级市场卖，其实有大量的国内资本愿意在这个价格买腾讯的股票，但想要协议转让，就必须拿出等量的港币美元来买，有钱的很多，有这么多港币和美元的机构太少了。而一旦港股通大宗交易落地，直接用人民币通过港股通就可以接腾讯大股东的减持了...

    在港股通中增设人民币股票交易柜台也是非常重要的举措，现在港股的人民币柜台聊胜于无，主要原因就是只有离岸人民币，在海外的人民币可以买。一旦进入国内，国内的人民币可以买了，大家可以通过港股通用人民币买人民币计价的港股，对于大量之前担忧汇率风险的人民币资金是有很大吸引力的。

    这里还有一点，我们支持港股市场发展，香港本地也一定会支持港股市场发展，金融是香港的支柱产业。

    这里港股下调印花税概率是远大于A股的。近期香港证券及期货专业总会公开向香港特区政府建言，要求撤销港股交易印花税，得到了大量港股金融从业人员的呼应。港交所CEO欧冠升称这是疫情期间的额外增收举措。

    目前疫情已经结束了，这是不是意味着额外的增收举措很明显应该做出调整。

    除了政策，压制港股的三座大山基本都处于最后的疯狂中。

    对中国经济悲观的预期，美联储加息，中国的国际关系这三座大山是港股基本面层面最大的压制。

    目前来看对中国经济悲观的预期已经演绎到极致，美联储的加息同样接近尾声，中国的国际关系今年是明显的改善，年底如果两个大国领导人如期见面，这种改善可能会进一步出现变化。

    去年以来三座大山开始松动，今年预期有所反复，但松动的趋势依然非常明显。

    更为重要的，香港的中国资产在财报中表现出来的经营韧性非常强劲。

    互联网龙头们的业绩，几乎每一家都拿出了超预期的利润表现，去年的降本，今年的增收增效，港股的互联网龙头公司们顶着10倍出头的估值，普遍拿下了30%以上的增长（去年基数不低），对比A股的消费股（30倍左右的估值，10-20%的增长）差异巨大。

    而且从全球的发展来看，互联网巨头们依然是数字经济中最重要的玩家，无论是AI的产业发展，MR的产业，又或者是数字经济，互联网企业都拥有绝对的优势和发展潜力，受益于新时代的产业趋势。

    除了互联网企业，港股零售龙头企业业绩同样强劲，无论是餐饮龙头，还是潮玩消费企业，酒店企业，旅游企业都拿出了非常强劲的业绩增长，线下消费的复苏在这些公司财报里体现的淋漓尽致。

    更好的业绩，更紧贴产业趋势的发展前景，更悲观的预期，更低估的估值，更有力的政策支持，这就是目前的港股...

    很多人问跌下来买什么，我觉得这个问题压根不用思考...