风险在扩散，一周内三家银行的倒闭能否绑架美联储政策？

    这两天美国的瓜是越吃越香了。

    继硅谷银行和华盛顿互惠银行之后，日内美国签名银行也以存在系统性风险为由被关闭，成为了这几天内第三家倒闭的美国大银行。

    由于持续的银行倒闭，市场开始大量押注美联储迫于压力之下被迫调整加息步伐，放弃3月议息会议的加息行动，同时押注年内美联储将停止加息并降息50个基点。

    国际金价因此有强突1900的趋势。

    而兔子币也因此大幅度上涨，涨幅超过1%。

    从周五的低位6.99到日内现价的6.87，涨幅喜人。

    A股也因此上涨。

    就像之前一直强调的那样，A股要上涨，兔子币币值就算不升，也必须稳定，否则是没戏的，这个阶段，做市场一定要盯汇率，因为这个阶段的市场大趋势环境，和过去式决然不同的。

    那么市场已经押注，最终会怎么演变，就变得非常有意思了。

    说一个此前我基于阴谋论的推演，那就是非农后一波非美强反，刺激情绪，美联储会议后一波闷杀。

    从目前的信息量来看，虽然过程有所不同，并不是直接来自于非农，而是由银行破产掀起的情绪热潮，带动的加息预期变奏。

    但结局，还是有可能会非常类似的。

    那么按照目前的市场预期，符合当下的市场预期的节奏，是美联储放弃在3月的加息，也就是3月议息会议不加息，所以3月的美联储会议上，最终结果是不加息，那么符合预期，同时开始预热美联储停止加息，并在此后降息的预期。

    非美持续上涨，美元下跌，大宗金价上行。

    第二种结果是美联储加息25个基点，放弃原本的50个基点预期，那么这是不及此前预期，但超出现有预期，那么这种结果呢，是不及现有的市场表现的，因为现在的市场price in的是第一种情况，那么非美，大宗，金价要跌的。

    第三种结果，是最危险的一种，也就是依据上周在参众两院做证词时说的那样，金融危机，衰退等情况，都不是强加给美联储考虑货币政策前置。

    那就有意思了，最终落地仍然会是50，那么如果落地是这样的情况，就会构成我此前阴谋论式推演的结局。

    非美、大宗会被闷杀。

    简单地说，第三种情况，只有从政治角度和局势角度能构成可能性，而且相当大。

    最终怎么演化的话，那么后续事情会很大条，基本上就意味着，要出大事儿了，不只是金融层面的事情，而是后续，国际政治舞台上，会相当的热闹，这背后的逻辑我们等发生了以后再聊，先记一下知识点。

    这是不同情况下，有可能会发生的三种可能性。

    首先，我先排除掉一种可能，那就是第一种，也就是美联储放弃在3月的加息行动。

    这在我看来是概率最小的一种。

    因为直接导致硅谷银行扑街的问题，表层因素来说，并不是就加息带来的影响，而是所有银行都恐惧的因素，挤兑。

    所以硅谷银行的扑街，至少就表层因素来说，和利率并无关系。

    华盛顿互惠和签字银行的因素比较复杂，但受到因硅谷银行扑街带来的恐慌性挤兑是一个大因素。

    所以就表面证据来说，和美联储的行动来说，并无直接关联。

    美联储在这里停止加息，甚至降息，除了阶段性缓和市场恐慌情绪之外，并没有任何卵用。

    要解决或者缓和挤兑风险，调整利率是没卵用的，而是另一种解法，学我们，采取准备金制度，美国银行是没有准备金的，所以这就意味着，美国银行是比我们更怕挤兑的，要解决挤兑问题，就形式层面来说，要提高准备金来防止挤兑发生的几率，但这在于目前的美国金融体系来说，是很难促成的。

    几乎不可能。

    所以我不认为美联储有因此放弃在3月加息日程上的必要性。

    毕竟美联储调节市场情绪的手段有很多，比如说嘴炮。

    这是我基本上否定了第一种可能性，也即3月不加息的理由和逻辑点。

    也是我认为当前市场情绪不理性的原因。

    那么后两种可能性，目前来说，还缺最后一块拼图。

    就是本周的cpi。

    本周的cpi会是一次影响很可能超过非农的cpi。

    因为在本月的美联储会议前，这是最为关键的一次数据投递，可以这么说，周二的cpi数据，会决定美联储最终将会在本月的议息会议上，采取哪一套方案。

    就周五的非农来说，超预期的新增就业人口数据，和非常意外的失业率的增长，不是一个让市场满意的方向，两者之间并没有给出一个明确的方向。

    而在鲍威尔的听证会之后，就可以得到一个关键信息，也就是当前美联储用来衡量利率曲线的两个关键性因素，就是就业和通胀。

    并且已经提前发言降低了关于金融危机，衰退等因素对于利率曲线的干扰。

    所以，周二的cpi，是本月最容易出黑天鹅的事件，而不是议息会议本身。

    在美联储高压加息政策下，美国通胀从8.5一路回落，但到了年初的时候，虽然看到了美国的通胀还在继续下行，但下行的力度，已经极小了，几乎静止不动。

    那么这个时候，一旦周二的通胀数据显示，通胀在继美联储2022年祭出连续强加息的杀招之后开始下行的通胀，有了重新上升的趋势。

    呵呵哒，那就有意思了，别说3月不加息，不加50就是好的了。

    而在我看来，3月的通胀如果继续上行，没有任何值得意外的地方。

    由于我默认否定了第一种可能性，所以我认为现阶段市场情绪被刻意偏导。

    周二我会预埋一定量的空单，作预期差值交易。

    当然，重手肯定是数据后才入的，这是目前的交易计划。

    最终能不能构成我预期中的闷杀我不清楚，但一个预期修正，在我看来是没跑的。

    属于大概率事件。

    所以在这种情况下，我不会加入多头阵营，不论是纳指还是金市。

    金价的反扑和兔子币的反扑，我认为大概率很难延续到周二之后。

    这是目前的看法，但最终会根据周三的通胀情况，来明确进一步的方向。

    目前测算的话，周二cpi反弹的概率，接近85%，那么这种情况下，也几乎就等同于周二在金市开空的胜率约等于85%，那么这种情况下，在可控持仓的投入量作为基础的话，我觉得还是理性的博弈行为，大不了带个损嘛，这个风险在我看来是值得冒的。

    总结一下就是，我认为美联储在3月的议息会议上至少加息25个基点，会不会加息50个基点，需要根据周二的cpi作进一步确认。

    而周二cpi反弹概率在我看来是高概率事件，所以目前默认立场是空方，当然需要注意这之前的市场预期押注反扑。

    而一旦cpi如预期那样反扑，则美联储加息预期会重新上轨道，那么兔子币反扑的势头也将被终结。

    换言之，如果cpi反扑，周二之后的A股，不会好。

    同时，美联储不改变既定加息步伐，和持续暴雷的银行，会加剧市场的衰退预期，以及银行股的恐慌踩踏行为，有充足的理由不看好阶段性市场。

    嗯，基本上就这些，看他起高楼，伺机做空，这差不多就是我目前的想法。

    单边市场的人，可以没有立场，但最好是有提前量的预防准备，踏空比套牢难受，我比较不能理解。

    ok，就说到这吧。