敬畏市场，是做好的投资很重要的一步

   最近外出调研比较多，也遇到了比较多的同行，交流比较多，有了一些感悟，和大家做一个分享。

   同时做着基金管理的工作，导致笔者能接触到的投资者范围特别广，能见到国内最优秀的机构投资人，也能看到每天被股市折磨的一些普通投资者，巨大的反差让笔者对很多事有了更清晰的认知。

   举一个例子，笔者见过很多研究能力极强的机构，基金经理，在市场面前都是如履薄冰战战兢兢，敬畏市场，觉得自己能力不够，每天拼命学习，调研，即便非常努力，对于预期收益也不高，目标大多就是能做个年化20%。

   但部分普通投资者反而觉得这个市场是予取予求，能让他赚大钱暴富，要买在底部卖在顶部，甚至还敢加上杠杆博弈，期待通过杠杆赚的更多。对短期暴富充满了渴望，特别喜欢去找短期走势强的股票...

   两种不同的态度呈现的结果就非常清晰了。

   笔者觉得这其中有一个核心问题--我们是否敬畏市场。

   优秀的投资者往往都非常敬畏市场，认为市场不可以操纵，不可以预测，提前假设自己的无能。而亏钱的投资者往往认为市场是自己家开的，可以予取予求随便赚钱...

   体现在具体的投资策略上笔者认为有几个特征。

   第一是不去预测涨跌。

   比如坤坤，他的策略就是一直持有，管你涨还是跌和笔者都没啥关系，市场涨跌这件事笔者没法预测，所以笔者就一直持有好公司了！

   很多投资者总是很犹豫自己持仓的公司要不要卖，什么时候建仓更合适，其实都是想预测涨跌，期待自己能精准的买在最低点卖在最高点。

   换一个思路这个问题就很好解决了。涨了不知道要不要卖就先卖一点，剩下的持有，跌了不知道该不该买就先买一点，再跌再慢慢买，分步来交易，不要对涨跌过于敏感，这样虽然赚不完所有钱，但总能赚到钱。

   面对涨跌愿意去为涨跌找对策，主动承认自己的无能，其实是很好的策略。总想去预测，买到最低卖到最高，99%的人根本做不到，最后结果往往就是坐过山车+赚不到什么钱。

   第二是把握能力圈内的机会。

   对于不了解的行业，大多数机构投资者的态度是hold住，笔者先慢慢了解，了解清楚了再说，不要着急。

   花几个月乃至半年一年市场去了解一家公司是很正常的，笔者知道很多大机构第一次覆盖某家公司时是一定不会入股票池的，只有当研究员完成覆盖调研，加上跟踪了一两个月后才能进入股票池。有可能这一两个月这家公司股价已经涨了，但这件事不重要，研究清楚的优先级远在涨跌之上。

   但很多普通投资者的态度是这个有机会笔者就去这个，那个有机会笔者就去那个，股票涨了就立马担心要涨停马上追进去，股票跌了就感觉要大跌，立马割肉离场。

   这个市场一定是不缺乏机会的，每天市场都有波动，每年甚至每个月市场上都有上市公司股价翻倍，这意味着随时其实都有机会可以把握，我们要做的一定不是珍惜每一个机会把握每一个机会，而是把握自己能够把握的机会。

   第三是愿意去承担亏损。

   这个市场一定有波动，一定有涨跌，有涨有跌，就一定有亏有赚，不可能有人只赚钱不亏钱，无论是谁都一定有在A股亏钱的时候，而且亏钱往往还是常态。

   亏损是非常正常的事，如果我们厌恶亏损，不能承受亏损，就很容易出现了短期亏了就割，回本就割，特别在意自己成本这种事，这种事的结果就是一直赚不到大钱，总是在成本附近徘徊。

   买入成本在投资中其实毫无意义，我们也一定会在投资中遭遇到亏钱，甚至亏大钱，我们应该做的是构建一个合理的投资体系，帮助自己能长期赚到钱，至于短期赚钱与否，真的不重要。

   一年亏钱不要紧，三年能赚钱就好，一只股票亏钱不要紧，构建的投资组合能赚钱就好。

   最后是不要重仓单只股票。

   其实这个问题已经在之前的文章就反复和大家分享过了。

   笔者不认为重仓是不对的，相反如果要博取很高的收益集中仓位是必须的，但重仓的前提一定是充分了解，深度研究，只有当我们对一家公司有很深度的研究，对管理层有很充分的认知后才能去重仓。

   笔者今年持有的一只股票就因为管理层的变化大跌，导致笔者持有的这只股票大比例亏损，这件事的核心就是笔者对于管理层之间的关系没有充分认知，没有搞清楚几个管理层之间有这么大的个人矛盾...

   这种风险都会亏钱，研究透彻真的是一件很难很难的事...

   很多投资者连公司就没去过就重仓买入，全仓买入，这样的投资又怎么可能有好的效果呢。

   哪怕侥幸买对了好公司，由于没有深度研究和理解，在股价发生波动时一定也是拿不住的，对公司价值没有充分理解即便买了之后就涨大概率涨一点也就卖了，意义不大。

   承认自己无能，敬畏市场，是做好的投资很重要的一步。