假期大事不断：两大确定性却在提升 A股如何开盘？

　　一只苍蝇火遍全球！4年前一幕上演，发生了什么？假期大事不断，两大确定性却在提升，A股如何开盘？

　　怪事！今天全球的头条居然被一只苍蝇抢走了！

　　据BBC中文网，在北京时间今天举行的美国副总统辩论期间，一只苍蝇停在了副总统彭斯的头上长达两分多钟，黑色苍蝇在他的一头银发上显得特别显眼。这个画面令社交媒体陷入疯狂，许多人转发电视直播照片。很快就有超过42万条推文与“那只苍蝇”有关。而知名的韦氏字典表示，“fly”这个单词成为其网站上的搜索热词。

　　有意思的是，2016美国总统大选，在第二次电视辩论时，也有一个惊人相似的细节：一只苍蝇飞到了希拉里脸上。刚开始的时候，很多人还以为是电视上有苍蝇，但很快有人发现不是电视，而是希拉里脸上。那只苍蝇在希拉里脸上停留了几分钟，但她没有什么反应。据说，那只苍蝇也成了“网红”。

　　一只苍蝇的热度居然可以超过总统选举辩论。这表明，这样一场辩论是多么的无聊，而总统选举的噪音又是多么的无力。于是，有大行分析师认为，随着11月即将到来的美国大选的不确定性日益逼近，投资者应该忽略那些“噪音”，而关注中期。

　　其实，假期的大事还是挺多。特朗普突然感染新冠病毒，又奇迹般地快速出院返回白宫。与此同时，他还搞了很多事情。一些不确定性也在增加，纳卡冲突会不会演绎成地区战争，吉尔吉斯坦的政变会带来怎么样的后果，印尼抗议活动的会如何变化。这些看似并无关联的事件，如此密集地爆发，难道真的没有任何关系？不过，外围市场虽有波折，但整体较为平稳。那么，A股将如何开盘？

　　2分3秒，一只苍蝇火了

　　美国大选唯一一场副总统辩论，一只苍蝇却成为最大赢家。美国当地时间10月7日晚9时许，美国副总统彭斯和民主党副总统候选人卡玛拉·哈里斯在盐湖城犹他大学举行副总统候选人电视辩论。整个辩论围绕新冠疫情、医疗保健、经济、气候变化和外交政策等多个话题展开。

　　但整个过程非常无聊。辩论开始了几分钟，当时他被要求为政府管理冠状病毒危机的失败辩护。他简短地提出了自己的辩护，然后宣布小约瑟夫·拜登（Joseph R． Biden）的抗击大流行的计划与总统的计划如此相似。

　　在辩论进行到大约一半时，副总统迈克·彭斯（Mike Pence）被问到特朗普总统是否有计划成功保护“可负担医疗法案”，以保护确诊疾病的患者。彭斯直接回避了这个问题。首先，副总统忽略了这个问题（白宫实际上并没有提出计划）；其次，对他的反堕胎观点进行了长期的辩护。

　　随后，彭斯当遇到不便的回答时，便无聊地改变了话题。两人答非所问，辩论现场越发无聊。但欢乐的观众总能找到兴奋点，在彭斯打理得丝滑的雪白头发上，一个黑点走进了观众的视野。“天啦，那是一只苍蝇。”很快，社交网络上的主角成了苍蝇。超过42万条推文与“那只苍蝇”有关。而知名的韦氏字典表示，“fly”这个单词成为其网站上的搜索热词。

　　一位来自加利福尼亚的当地电视新闻记者将苍蝇的放映时间记录在彭斯先生的头上，时间为2分3秒。

　　有人嘲讽道：“这只苍蝇是彭斯唯一的黑色朋友”，暗示在今年美国黑人民权运动中特朗普政府的不作为，以及对白人至上主义的支持。

　　拜登也来凑热闹。他在推特上发布了一张自己拿着苍蝇拍的照片。拜登网站开始卖苍蝇拍。

　　在彭斯和哈里斯的辩论结束后不久，美国总统特朗普发推称，“迈克·彭斯大赢！”然而，比较有意思的是，2016年美国总统大选期间，也有一只苍蝇成为“网红”。那次，同样是在电视辩论上，一只苍蝇落在了候选人希拉里的脸上，并且停留了几分钟。一时间，亦成坊间趣谈。然而，希拉里却成了那次大选的失败者。

　　网红苍蝇说明了啥

　　一只苍蝇居然可以抢了副总统候选人的风头。这足以说明，电视辩论就是一场无聊的秀。往大里说，美国总统大选，戏并不在这一场电视辩论里，而在场外。而且，目前距离总统大选结果出台已不足一月时间，随着时间的推移，这种博弈带来的影响也会逐渐减小。

　　因此，一些分析师认为，可以忽略掉这个因素对市场的影响。摩根大通资产管理公司全球多元资产策略师Patrik Schowitz表示，随着11月即将到来的美国大选的不确定性日益逼近，投资者应该忽略那些“噪音”，而关注中期。时间跨度超过两三个月的投资者应该“增持风险资产”，比如信贷和股票。

　　从六个月的角度来看周期性观点非常重要，远远超过围绕美国大选的“噪音和恶作剧”。尽管如此，Schowitz承认在接下来的一两个月里还有“很多风险”，公司目前会保持更加平衡，公司已经降低了风险，在一定程度上降低了投资组合的配置规模，但并没有真正改变方向，其方向仍然是，经济已经度过了衰退，进入了下一个周期。市场和经济的总体方向应该是向上的。

　　A股如何开盘？

　　站在中国资产的角度来看，9月份资金面的情况对于行情有一定压制。那么，10月份的流动性会不会迎来一段宽松期？

　　从中信证券研究所副所长明明此前的分析来看，10月资金面将面临“超储率低位运行+财政压力+结构性存款压降”三重压力。因此，除非出现降准等货币政策，否则出现宽松的概率并不高。当然，10月份公开市场到期的压力也并不大，因此央行也有可能加大投放力度，对冲流动性阶段性不足的风险。

　　当然也有两个确定性在提升。一是经济恢复到了一个相当高的水平。从十一黄金周的游客出行情况、餐饮消费情况和电影票房情况来看，国内经济的确已经复苏到一个相当高的水平。德国智库伊弗经济研究所、欧洲经济和财政政策研究中心7日发布一项调查报告，预计今年全球经济萎缩4.4%，主要经济体中将只有中国经济实现正增长。

　　报告指出，超过三分之一的受访专家预计全球经济要到2022年才能恢复至新冠疫情暴发前的水平。全球主要经济体中，只有中国经济今年有望实现2.3%的正增长。美国和欧盟经济预计今年将分别萎缩6.5%和8.4%。在这种情况之下，人民币近期的表现也非常亮眼。但也应该注意到，随着经济稳定，货币政策会相应地恢复到正常状态。未来，除了疫情，我们可能还要面对很多变数。保留政策空间，应该是当下一个重要的选择。

　　第二个比较确定的事件是，十九届五中全会即将召开，主要议程是研究关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议。根据此前的报道，一些卡脖子的技术势必会在十四五规划中得到解决，比如半导体、新兴材料等技术研发可能会进一步加大。这意味着，相应的板块和题材可能会在10月份得到充分反应。

　　当然，还有一个细节需要注意，那就是国债。美国10年期国债收益率进入到10月份之后，涨势非常猛。这可能与美联储关于资产购买的相关表态存在一定关系。

　　考虑到中国国债市场在此期间并未开市，若要维持利差，节后开盘国债期货势必也有一波急挫，从而拉升国债收益率。这对于成长股整体估值而言，可能并不是好事。而如果不维持利差，势必会有套汇资金出逃。