郭施亮：证券交易印花税收入负增长 取消的时机到了吗？

　　最近一段时期，关于印花税的讨论显著增多。其中，对于取消证券交易印花税的呼声更为明显。但是，从近期的印花税法征求意见稿来看，依旧维持证券交易印花税率不变，但却为之后的印花税调降预留了空间，增加了灵活性与主动性。

　　值得一提的是，从近期公布的数据分析，证券交易印花税的收入数据却发生了一定的变化。其中，今年1至9月份，证券交易印花税为881亿元，同比下降了6.5%。至于今年1至10月份，证券交易印花税却出现了同比下降11.6%的表现，而证券交易印花税收入出现持续负增长的现象，更是引发市场的猜想。

　　对于证券交易印花税收入的持续负增长，从一定程度上与市场环境变弱有着较大的联系性，而市场交易活跃度骤减、买卖热情大幅降低等现象，却或多或少减少了证券交易印花税的收入水平。不过，在证券交易印花税收入持续负增长的背后，市场则是在思考证券交易印花税取消的时机是否已经到来呢？

　　实际上，我们从相关数据获悉，证券交易印花税在各项收入中的占比并不高，例如今年1至10月份，全国印花税收入1920亿元，而同期证券交易印花税为888亿元，占比不到一半。又如，今年1至10月份，全国一般公共预算收入161558亿元，至于同期1至10月的个税收入则为12287亿元，而对于证券交易印花税的取消，实际上并没有对各项数据构成太大的影响，取消证券交易印花税还是具有一定的调节空间的。

　　再者，我们可以纵观全球主要成熟股票市场，大多数主要的股票市场，都在先后取消证券交易印花税。然而，随着电子化交易的深入人心，而纸质股票交易过户等传统形式将逐渐被全面电子化时代所替代，作为增加税收收入手段的证券交易印花税，实际上存在的意义并不大，取消证券交易印花税也将会是大势所趋，也是未来接轨全球成熟市场、对接国际大舞台的关键举措。

　　此外，从为投资者减税减负的角度思考，无论是证券交易印花税，还是股息红利税等，都会在投资者交易过程中产生出较高的投资成本，一旦取消证券交易印花税，将会大大提升投资者的交易积极性，增强市场的投资活力。至于从全球市场竞争的角度思考，证券交易印花税的取消，将会提升国内证券市场的核心竞争力，而这也是减税减负的一个重要体现，利于证券市场还利于民，增强股票市场的投资吸引力。

　　需要注意的是，虽然近期的印花税法征求意见稿中仍然维持证券交易印花税率不变，而且仍然由出让方按照千分之一的税率缴纳股票交易印花税，但是却在此次印花税法的征求意见稿中，却提到了证券交易印花税的纳税人与税率由国务院决定，并报全国人大常委会备案。同时，将会以股票为基础发行的存托凭证纳入证券交易印花税的征收范围等。

　　由此可见，从此次印花税法征求意见稿中，一方面释放出短期内仍很难取消证券交易印花税，但却给未来的印花税调降做好了准备，增加了灵活性与主动性，提升了市场的想象预期；另一方面则是通过改变征收范围等形式，释放出未来存托凭证发行与上市预期的信号，并借此完善证券交易印花税征收的范围。

　　从未来证券市场的发展大方向来看，取消证券交易印花税将可能会是一个发展趋势，同时也是提升国内证券市场核心竞争力、增强中国股市在全球市场中的投资吸引力的关键举措，但就目前看来，虽然为投资者减税减负会是一种趋势，但取消或调降印花税的举措仍未落实，可能会把这一重要举措作为非理性市场环境下的储备救市政策，这似乎给了市场一个可预期的积极信号。