中美贸易摩擦“震动”A股 “反制”中寻新经济投资机会

　　一份备忘录，搅动上万亿元资本市场震荡。

　　美国总统特朗普签署总统备忘录，宣布将对从中国进口的商品大规模征收关税已经过去一周时间，全球资本市场经历了剧烈震荡。3月最后一周，随着贸易摩擦两方拉锯回应，股市情绪继续起起伏伏。

　　由于美国涉税的中国商品规模可达600亿美元，中国商务部发布了中止减让产品清单拟影响美国约30亿美元的出口产品。这对涉及相关领域的上市公司而言，市场的震荡料将继续。

　　中美贸易摩擦引发A股震荡

　　《中国经营报》记者注意到，自3月23日，美国宣布将对从中国进口的商品大规模征收关税起，国内A股连着几日走势呈现震荡态势。

　　3月23日，沪深两市大幅低开，沪指全天在3200点下方盘绿运行，最深跌幅达4.61%，创一个月最大跌幅，振幅逾2%，400余股跌停。截止收盘，沪指报3152.76点，跌幅3.39%；创业板指报1726.02点，跌幅5.02%。

　　望华资本创始人戚克栴对记者分析称，A股大跌并不意外。中美作为当前世界最大的两个经济体，如果两个大佬在贸易领域互展拳脚，全世界为之震动并不奇怪。一如既往，大多数国家对特朗普举动的贸然与唐突吃惊，加之此次备忘录中涉及的拟征关税从铁铝、医疗器材到高铁设备等领域，相关金额之大，产业链联系紧密前所未有。

　　“再加上全球股市长期积累的‘累涨’风险，消息一出，股市大跌丝毫也不奇怪。”戚克栴说。

　　不过市场情绪很快出现回调。3月26日与27日，A股市场实现了探底回升，并出现连续两天上涨。“这主要源于一方面由于中国方面反映理智，反击的规模及品种表现克制，一定程度上缓和了市场预期；同时，白宫贸易顾问纳瓦罗明确表示，两国‘已坐到了谈判桌上’，因此美股及A股大跌后反弹亦在情理之中。”对于A股反弹，戚克栴对记者分析称。

　　不过，3月28日，大盘又出现回调：截至当日收盘，沪指收跌1.40%，报3122.29点；创业板指收跌0.52%，报1835.15点。随后的29日A股市场又实现了回升，截至当日收盘，沪指报3160.53点，涨幅1.22%；创业板指报1842.19点，涨幅0.38%。

　　对于上述A股的震荡走势现象，前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者说，“中美贸易有望通过谈判来解决争端，但市场走势仍受到中美贸易摩擦的影响出现震荡，预计今年A股可能会呈现震荡的走势。”

　　“不过投资者并非没有投资机会。坚定地去把握优质股票，通过持有优质股票去抵御市场波动。 ”杨德龙认为。

　　“反制”中的投资机会

　　就在大盘起伏不定的震荡中，避险与反制领域板块的走势明显。

　　首先获益的是黄金板块。在特朗普签署备忘录的消息公布后，A股黄金板块的个股中西部黄金(601069.SH)直接涨停。

　　随后商务部公布拟对自美部分进口产品加征关税，以农产品、猪肉制品等为主。农林牧渔行业飘红板块，截至3月23日午间收盘，涨3.24%。

　　“从逻辑上讲，美国对中国加收关税的产品涉及的行业企业，尤其是对出口导向型企业影响更大。而相应的，中国对美国产品加收关税的，则在短期内对中方相关企业有利。”戚克栴说，A股农业板块将有一定的受益，尤其是如果贸易摩擦反制范围及力度进一步加大的话。

　　泓信投资也认为，受益于中国进口反制措施的农业股和避险相关的黄金股或将相对强势。

　　据介绍，美国此轮对中国加收关税的产品包括：钢铁、铝、高性能医疗器械、生物医药、新材料、农机装备、工业机器人、新一代信息技术、新能源汽车、航空产品、高铁装备等。中国对美国拟中止减税的项目包括：鲜水果、干水果、坚果、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管、猪肉、废铝等。