市场缩量进入“春节模式” 股民观望创业板绝地反击

　　周二创业板上演绝地大反击，但两市成交额并没有跟随放大，沪市更是大幅萎缩至1550亿元。分析认为临近春节长假，或会有越来越多的投资者持观望态度，以回避春节长假期间海外市场的不确定性，市场将进入成交量萎缩的“春节模式”。

　　创业板近期或弱势难改

　　周二两市股指双双低开，早盘基本沿袭了上一交易日的震荡走势，午后在乐视网等龙头股涨停板的带动下，创业板及次新股直线拉升，不仅顺利翻红，次新股更是盘中收复昨日失地。截至收盘，沪指报3108.77点，涨幅0.17%；创业板指报1867.87点，涨幅2.02%。

　　在乐视网复牌后，市场就期待乐视网能带动已经连跌多日的创业板出现反转。盘后交易所数据显示，有机构周二买进创业板逾5000万元。中金公司最新研报称，资金注入有望缓解经营压力和外界担忧，同时公司已表示将积极推动乐视影业、乐视致新等协同性较强的生态板块注入上市公司，短期的积极因素在增加。

　　在昨天大涨前，创业板指连续八连阴并创出2016年3月以来新低。对此，分析人士对《投资快报》记者表示，创业板近期相对其他板块跌幅更大，估值相对于之前估值泡沫时期已经有了相当大幅度的回调，从绝对估值的角度，不少股票已经出现了很好的买点。不过，考虑到新股发行加速对中小盘股估值的压制，创业板近期难以看到趋势性行情。

　　中欧基金表示，近期创业板破位，中小市值公司面临持续抛售压力，主要原因包括新股发行较快、一月解禁压力和高估值因素。与之相比，主板走势较为乐观。受到美国新总统20日上任等事件的影响，资金呈现谨慎观望态势导致市场萎靡。但春节后，资金紧张的情况或将获得缓解，低估值的蓝筹公司值得关注。

　　市场将进入“春节模式”

　　昨天市场虽然有所走强但成交并没有跟上，沪市成交1547.58亿元，深市成交2008.22亿元，两市合计成交3555.79亿元，较上一交易日的5219.87亿元大幅缩量。在分析人士看来，这或是由于市场很快就迎来春节长假，投资者“无心恋战”之故。

　　中信证券策略研究团队秦培景、杨灵修等人在最新发布的研究报告中表示，市场的反复和投资者纠结缘于两点。一、较贵的成长板块在机构抱团和年初投资者调仓下的负反馈风险；二、新股发行提速和过快开板，打新预期收益率下降导致的市场风险偏好回落。必须正视A股的结构风险(成长股太贵)和交易风险(打新预期收益率降低)，短期稳定市场预期政策是关键。

　　中金首席策略师王汉锋表示，近期市场受到多方面的压力，包括节前流动性及债市担忧尚未彻底解除、通胀背景下货币政策偏紧预期持续、解禁压力仍在、特朗普就任在即中美贸易战可能性上升等。考虑到春节临近，这些因素暂时难以改观，预计短期风险偏好可能仍然相对低迷。

　　富国基金首席策略师马全胜认为，春节前市场整体风险偏好依然较弱。一方面，市场对于春节长假期间海外市场的不确定担忧增加，暂时选择观望或落袋为安；今年更增加了特朗普即将就任，中美贸易摩擦的可能性上升等负面因素。另一方面，尽管市场对于“两会”和国改满怀信心，但具体事件的落地要看春节之后。