上证综指月线三连阳 机构掘金半年报

　　昨日，伴随着万科A的涨停，上证综指以阳线结束了8月的交易，并在月K线上收出连续第三根阳线。展望未来，分析人士认为，市场的结构性行情仍将继续，在企业盈利逐步复苏的背景下，投资者可以沿上市公司半年报布局投资主线。

　　8月初，投资者一度认为“吃饭行情”已经结束，但恒大增持万科A的举动，不仅大幅拉升了万科A的股价，还进一步引发了投资者对蓝筹板块的关注。

　　从活跃资金的流向看，8月份蓝筹板块成为其加仓的重点目标。东方财富金融终端数据显示，8月获融资资金净买入居前的行业分别为房地产、银行、证券、多元金融、光学光电子等。分析人士指出，由于国债收益率和市场总体收益率的下降，无论从稳定性还是分红的角度看，地产、银行等低估值、高股息率的蓝筹板块出现了明显的投资价值。但在前期大幅上涨之后，蓝筹股的估值优势正在降低，持续性有待观察。

　　昨日，地产股卷土重来，万科A在早盘冲上涨停，并为蓝筹股的进攻吹响号角，保险、券商、银行等大金融板块依次回暖，助力上证综指企稳回升，收盘站上10日均线，报3085.49点，涨幅0.35%。此外，深证成指报10757.88点，涨幅0.27%。创业板指报2191.76点，跌幅0.17%。两市成交额合计4412亿元，较前一个交易日增加187亿元。

　　对于地产股的再次躁动，光大证券首席策略分析师赵扬认为，近期板块轮动较快，市场缺乏明显的投资主线，房地产的“金九银十”及产业资本举牌的催化，令市场对房地产板块依然有较确定的预期，但后续仍要关注房地产销量是否符合预期、地产调控政策是否落地等因素。

　　随着上市公司半年报披露工作的结束，其中蕴含的投资机会也受到机构关注。

　　展望后市，光大证券赵扬表示，今年上半年，剔除金融行业后A股上市公司盈利增速高于今年一季度，投资者可以沿着企业盈利的主线进行布局。目前，市场已经处于底部区域的中枢位置，在资金面宽松的大背景下，股指向下的空间不大，A股正在走向“慢牛”。

　　广发证券策略团队根据半年报筛选出了一些优质的行业。其中，半年报业绩增速在10%以上、相比2015年年报和今年一季报盈利增长均加速、基金仓位较低的行业有园林工程、商业物业经营、房地产开发、食品加工、房屋建设等。

　　值得注意的是，工程、地产等上半年业绩显著增长的行业，与PPP主题的投资领域也有所重合。分析人士认为，下半年我国有望实施积极的财政政策，而PPP模式作为供给侧改革的重要推手和公共产品投融资制度的创新举措，有望成为下半年确定性的投资主线。兴业证券认为，从已落地的项目来看，市政工程占据了PPP项目中绝对的比重，占比达51.4%，其他主要集中在生态建设、环境保护、交通运输、水利建设等。在未来财政政策仍将以基建为主要发力点的情况下，预计实施PPP项目的建筑、环保等行业相关标的将持续受益。

　　银河证券策略分析师孙建波认为，近期行情的主要线索在于无风险利率的变化。无风险利率的下行将带动股市估值的回升，预计9月份市场的结构性行情仍将继续。

　　【市场焦点】

　　深港通或提高A股蓝筹股估值 利于资金流向港股

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，深港通开通后，预计A股蓝筹股估值将提升，题材股估值将下降，而港股小盘股估值将得以提升，蓝筹股估值稳定。

　　险资频繁举牌或降温 监管多次提醒防范风险

　　分析人士认为，从稳健经营的角度考虑，保险行业庞大的资金确实能够在举牌中扮演举足轻重的角色，但单纯靠保险撬动的举牌资金或受到监管层的密切关注。

　　【市场动态】

　　保险资金“防御”思路或贯穿全年

　　多位保险资管业内人士判断，2016年四季度乃至2017年上半年，保险资金仍将以防御态势为主，适当寻求成长性个股的投资机会。

　　红8月A股现“五宗最” 房地产行业涨幅最大

　　小幅上涨的红八月尽管月末表现平淡，但过程中行情跌宕起伏，无论是地产股的疯狂、次新股的强势、PPP的突然崛起均使得8月行情充满“爱恨情愁”。

　　8月融资净买入逾340亿元 创九个月新高

　　截至8月30日，沪深股市两融余额报9015.77亿元，创下了1月29日以来的新高，月内增加了346.85亿元，期间融资净买入了340.52亿元，为2015年11月以来的最大单月净买入额。

　　8月十大牛股涨幅超50% 出自三大阵营

　　若将今年6月后上市的次新股剔除，廊坊发展、方大化工、名家汇、金科娱乐、嘉凯城、白云电器、宏磊股份、煌上煌、美晨科技、溢多利等个股成为8月十大牛股，期间累计涨幅均超过50%。

　　【市场观点】

　　10大机构论市：三大利好提振 一类股或持续领涨“金九”

　　从日线来看，年线与月线只有刚刚30点的空间，沪指也再次靠近年线，均线的进一步收拢将势必诱使指数作出重大抉择，变盘契机随时到来。

　　布局蓝筹 迎接慢牛

　　时隔一年，去年年中开始的股市极端下跌行情对投资者的心理影响犹在，但随着蓝筹股逐步成为市场的中流砥柱，跟蓝筹股挂钩的慢牛行情已经展开，投资者应该适应新的投资模式，切忌在牛市初期离开市场。

　　万科A发出三大信号 险资搅动股市引发思考

　　昨日万科A强势涨停，并没有带来市场的大涨，这显示市场上行动力在逐渐衰竭，大盘要跨越年线，还需要新的领涨龙头，更需量能的有效释放，量价的有效配合。