半年报数据勾勒机构持仓路线图：汇金证金青睐金融股

　　随着上市公司中报陆续出炉，机构持仓路线图亦渐渐浮出水面。业内人士表示，从目前已披露的半年报数据看，汇金、证金持有约400家上市公司的股票，“国家队”最青睐金融股。而地产板块也受到诸多机构的热捧，资金进出比较活跃。公募基金则倾向于配置制造业，市场预期制造业扶持政策有望继续加码。

　　□本报记者戴小河

　　证金积极增持银行股

　　Wind数据显示，目前已公布半年报的1000家公司中，约400家公司出现了“国家队”身影。中央汇金资产管理有限责任公司(简称“汇金”)和中国证券金融股份有限公司(简称“证金”)是目前“国家队”的两大主力，分别持有240家、80家上市公司的股票。此外，博时、大成等公募基金公司管理的10只证金资产管理计划持有95只个股。

　　从行业分布上看，“国家队”持有数量最多的是银行股，同时电力、化工等周期性行业个股也获得了汇金等机构的小幅增持。

　　数据显示，今年二季度，证金在浦发银行、平安银行和华夏银行的持股数量分别增加8912万股、6845万股和2929万股。此外，证金还增持了长江证券575万股，而汇金方面增持了国海证券2142万股。

　　其他周期性行业，如电力、化工等板块，二季度也获得了“国家队”的小幅增持。以华能国际为例，今年一季度，证金首次出现在华能国际前十大流通股东名单中，二季度证金继续增持了该公司1539万股。

　　汇金方面，则选择增持齐翔腾达等在内的7只化工股。如果仅从数量上看，化工行业位居汇金增持榜的首位。

　　从个股的增持情况看，今年二季度，汇金首次出现在了永新控股、香江控股、兴业科技等6家公司的前十大流通股名单中。

　　总体来看，目前证金等“国家队”持股相对稳定，多数样本股的持股比例变动在1%以内。值得注意的是，此前证金、汇金和各资管计划持股内部“腾挪”的情况仍在延续，所以仅从十大流通股股东持仓情况来看，部分样本股持仓出现了小幅变动。以世联行为例，汇金和嘉实、南方等4家资管计划合计减持1437万股，但易方达、广发两家资管计划则新进1478万股，总体来看持股保持不变。

　　“今年4月以来，市场震荡整理，彼时稳定市场的最好选择无疑是银行这类权重股。”中投证券资深投顾蒋竞松认为，证金公司去年用于股市的资金来自银行同业拆借，其本身有4.3%至4.6%不等的资金利息。而银行股近年来一直维持较高的股息率。数据显示，国有五大行最新的股息率均超过4.5%，工商银行和农业银行更是超过5%。这意味着，银行股的高股息收益，一定程度上可以覆盖掉“国家队”的资金使用成本。这或许也是证金加大银行股配置的原因之一。

　　机构活跃进出地产股

　　获得“国家队”青睐的还有地产股，证金持股数量较一季度大幅增加。Wind数据显示，证金持有的格力地产和陆家嘴较上期分别增加1551万股和1010万股。除“国家队”外，机构在地产股增减持上也相当活跃。

　　数据显示，26家房地产上市公司中，被增持的公司为19家，被减持的有5家，持平的有2家。从机构增减持股份数量和市值情况看，被增持股份在1000万股以上的公司有9家，其中万科最多，达到128302.06万股；其次是保利地产，被机构增持10825.06万股；此外，廊坊发展被增持4544.03万股。在减持方面，被减持最多的是嘉凯城，被减持2754.52万股；其次是浙江广厦，被减持1727.2万股。此外，财信发展被减持615.09万股。

　　业内人士分析，地产股近期表现活跃既有房地产行业今年以来回暖因素，也与近期万科出现的控股权之争密切相关。该人士表示，尽管今年以来房地产行业有所回暖，但从趋势看，房地产业增长不可避免地将回归正常水平。同时，房地产市场区域分化明显，在不同市场布局的上市公司业绩情况会有较大差别，事件性因素导致股价变动存在较大风险。

　　公募大举配置制造业

　　宁波海顺高级投顾管杰认为，根据基金持仓变化寻找投资机会具有一定参考意义，公募基金布局的标的一般都是中长线为主，都是基于价值面的选择，所以投资者可在其中寻找个股机会。

　　从配置行业来看，制造业较受公募基金欢迎。多家券商认为，预计制造业政策扶持力度可能会加大。今年我国经济下行压力较大，这可能是二季度公募基金较多配置制造业的因素之一。而对于金融业二季度的大幅低配，可能是考虑到去年上半年的牛市以及今年上半年的震荡行情，金融业上市公司上半年业绩同比下降是可预期的。但随着行情稳中向好，三季度公募对于金融业的配置应该会有所抬升。

　　具体看来，新进基金重仓股中，剔除11只6月份上市的新股，基金新进持有股份最多是红阳能源，基金持股总数为1373.00万股，持股占流通股比例为11.91%，持股总市值为1.28亿元。这也是基金新进重仓股中，持股市值最大的个股，该股二季度以来累计涨幅为16.84%。该公司主业为以火力发电、城区供暖和供气为主。除红阳能源外，回天新材、量子高科、博威合金、嘉化能源、创力集团、盛屯矿业、富春环保、青岛双星、华联矿业、ST沪科、海信科龙、榕基软件等12只个股基金新进持股数量均超100万股，分别为700万股、600万股、565.08万股、558.17万股、433.06万股、430.90万股、358.11万股、258.28万股、202.19万股、134.91万股、108.01万股和107.91万股。

　　数据显示，二季度基金继续增持了86只个股，其中，增持股数超1000万股的个股有15只，鼎立股份、东方证券、陕西煤业、太极实业、石基信息、广汇汽车等个股基金增持数量均超2000万股，分别为3330.97万股、3043.80万股、2940.63万股、2767.33万股、2421.29万股和2144.05万股。

　　公募基金在大举买入或增持一些个股的同时，部分一季度重仓股遭到基金减持。具体来看，奥飞娱乐、亿帆鑫富、航天信息、当代明诚、牧原股份等个股被基金减持力度最大。其中，重仓奥飞娱乐的基金数量从一季度末的32只减少到二季度末的15只；重仓航天信息的基金数则从一季度末的55只下降到二季度末的26只。受到基金竞相抛售打压，奥飞娱乐和亿帆鑫富二季度股价跌幅均超26%。

　　业绩低迷+重组新规 ST公司保壳承压

　　□本报记者王荣

　　上市公司集中披露半年报业绩，ST公司最为揪心。在重组新规之下，ST公司换壳更难。如果连续3年亏损，将面临退市。Wind统计显示，截至8月21日，76家*ST公司中有24家公司公布了中报，16家公司上半年亏损。

　　16家公司上半年亏损

　　对已经连续亏损两年的*ST云维来说，今年扭亏保壳之路颇为重要。但8月20日，*ST云维发布中报显示，公司2016年1-6月实现营业收入8.28亿元，同比下降46.50%，归属上市公司股东的净利润-2.82亿元，同比增长31.06%。这无疑让陷入债务危机的*ST云维压力更大。6月24日，公司实际控制人、控股股东、公司本身及控股子公司同时收到法院通知书，由于债务问题，均被申请重整。

　　屋漏又逢连夜雨是不少*ST公司面临的困境。截至8月21日，*ST云维、*ST景谷、*ST钒钛、*ST煤气、*ST建峰、*ST宇顺、*ST百花、*ST中特、*ST五稀、*ST合金、*ST沧大、*ST兴业、*ST南化等共计16家公司上半年出现了亏损。

　　除了*ST云维过去两年亏损外，*ST景谷、*ST钒钛、*ST煤气等公司过去两年也是持续亏损。

　　亏损最为严重的是*ST钒钛。公司8月1日晚发布中期业绩报告称，2016年上半年净亏损8.36亿元，上年同期亏损5.3亿元；营业收入为58.75亿元，较上年同期减4.65%。亏损的原因是，公司主要产品铁矿石、钒钛产品价格仍处于低位运行，以及卡拉拉矿山项目转固。

　　如今已是8月底，给上述公司留下保壳的时间仅4个多月。对这些公司而言，依靠主营业务翻盘的可能性不大，出售资产、获得补贴或是扭亏的主要途径。

　　*ST钒钛8月19日晚披露重大资产出售预案，公司拟向控股股东攀钢集团和实控人控股企业鞍钢矿业出售攀钢矿业100%股权、攀港公司70%股权、海绵钛项目以及鞍千矿业100%股权、鞍钢香港100%股权、鞍澳公司100%股权，上述标的资产预估值合计为89.41亿元。如果上述资产出售事宜完成，*ST钒钛就有望扭亏，解除退市危机。

　　重组前路不平坦

　　更多*ST公司则希望通过重组彻底改变命运。这类公司向来被市场视为壳资源和重组股的标的。

　　*ST济柴正在筹划收购实际控制人中石油集团旗下的多个金融行业资产；*ST金瑞拟收购大股东旗下多个金融资产，重组方案已获证监会受理。据不完全统计，多达15家*ST公司在推进或筹划重组事项。

　　截至目前，已经顺利完成重大资产重组(含已获证监会批复的)的*ST公司包括*ST百花、*ST江化、*ST创疗、*ST易桥、*ST蓝丰和*ST工新。

　　6月17日，证监会就修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见。按照重组新规，拟重组上市的，上市公司、控股股东、实际控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形，或者涉嫌犯罪或违法违规的行为终止已满36个月，且最近12个月内未受到证券交易所公开谴责，不存在其他重大失信行为。

　　在此背景下，问题较多的*ST公司要想推进重组难度加大。据不完全统计，有近20家公司在近三年内被证监会或各地证监局立案调查。受新政影响，上市公司重组搁浅数量激增，*ST公司也不例外。目前，已有*ST烯碳、*ST鲁丰等公司终止了重组。

　　ST宜纸此前公告，于2016年6月30上午通过网络互动方式召开投资者说明会，就终止重大资产重组的相关情况与投资者进行沟通与交流。公司自披露投资者说明会相关情况和内容之日起的3个月内不再筹划重大资产重组事项。换言之，今年ST宜纸通过重组改变命运的可能性很小。

　　业内人士认为，错过重组机会，类似的ST公司将经历更多波折，为了扭亏相关公司或许只能像*ST钒钛一样，通过出售资产保住壳公司。