重庆农商行A股上市在即 涉农贷款市场份额27.82%

　　中国最大农商行A股上市在即。

　　日前，重庆农村商业银行（简称“重庆农商行”）获得证监会A股IPO批文，成为国内首家A+H股农商行。

　　据了解，重庆农商行A股证券简称“渝农商行”，股票代码601077，拟公开发行不超过13.57亿股，占该行发行后总股本的11.95%。

　　每股发行价格为7.36元，对应的2018年摊薄后市盈率为9.26倍。预计募集资金总额99.88亿元，全部用于补充该行资本金。

　　截至今年上半年末，重庆农商行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.49%、11%、10.99%，其中资本充足率较上年末下降0.03个百分点。

　　长江商报记者注意到，近年来重庆农商行一直保持业绩稳定增长。不过，今年上半年，受到非利息净收入下降58.61%影响，该行营业收入增速仅为0.06%，但报告期内该行净利润达到58.4亿，同比增长近两成。

　　此外，截至今年上半年末，重庆农商行资产规模首次突破万亿，达到10196.85亿元。期末该行不良率1.25%，拨备覆盖率368.76%，在已上市银行中处于较优水平。

　　值得一提的是，自设立以来，重庆农商行一直坚持“服务三农、服务中小企业、服务县域经济”的市场定位及服务宗旨，“三农”业务业已成为该行特色业务。截至2019年3月31日，本行涉农贷款总额为1554.89亿元，该行涉农贷款总额在重庆市占比27.82%，涉农贷款总额市场份额位居重庆第一。

　　上半年净利润增长19.52%

　　公开资料显示，重庆农商行前身为重庆市农村信用社，成立于1951年，至今已有60余年历史。后通过改制重组，经重庆市人民政府和中国银监会批准，重庆农商行于2008年6月27日正式设立，于 2008年6月29日正式挂牌开业，成为继上海、北京之后全国第三家省级农村商业银行。2010年，该行成功在香港H股主板上市，成为全国首家上市农商行、西部首家上市银行。

　　近年来，重庆农商行业绩一直保持稳定增长。2014年至2018年，重庆农商行分别实现营业收入198.02亿元、218.9亿元、216.62亿元、239.7亿元、260.92亿元，归属于该行股东的净利润分别为68.29亿元、72.23亿元、79.45亿元、89.36亿元、90.58亿元。

　　今年上半年，重庆农商行实现营业收入132.7亿元，同比增长0.06%；净利润58.4亿元，同比增长19.52%。

　　利息净收入是重庆农商行营业收入的最大组成部分。2016年至2018年，该行利息净收入占营业收入总额的比例分别为89.4%、89.63%、76.64%。

　　中报显示，今年上半年，重庆农商行实现利息净收入114.86亿元，较上年同期增加25.34亿元，增幅28.31%，占营业收入总额的比例为86.55%。

　　重庆农商行表示，一方面是由于该行信贷资产的稳健增长，使得利息净收入稳定增长，另一方面是该行积极调整投资结构，在本期适时增加摊余成本计量的金融资产投资所致。

　　不过，长江商报记者注意到，由于非利息净收入大幅缩水，重庆农商行今年上半年营收增速整体被拉低。

　　中报显示，报告期内，重庆农商行非利息收入净额为17.84亿元，较上年同期的43.11亿元减少25.26亿元，降幅高达58.61%。

　　其中，手续费及佣金净收入13.28亿元，同比增长19.13%，占营业收入的比例为10%，较上年同期上升1.6%。其他非利息收入4.57亿元，同比减少27.4亿元，降幅85.71%。该行称主要是为适应新的投资市场环境，严格落实资贸新规要求，该行积极调整投资结构，减少以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资所致。

　　此外，重庆农商行预计今年前三季度的合并营业收入约为197.91亿元至207.65亿元，同比增长幅度约为0.23%至5.16%；归属于母公司股东的净利润约为82.55亿元至88.45亿元，同比增长幅度约为12.54%至20.59%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为74.68亿元至80.58亿元，同比增长幅度约为2.08%至10.15%。

　　资产规模已突破万亿

　　作为一家根植于重庆地区的农村商业银行，重庆农商行充分发挥区位优势，积极拓展西部地区业务，资本实力、资产规模得以显著壮大。

　　据招股书介绍，截至2019年3月31 日，该行重庆地区贷款总额为3589.44亿元，占重庆地区市场份额10.53%；该行重庆地区存款总额为6665.3亿元，占重庆地区市场份额17.09%。截至2019年3月31日该行存款规模及分支机构数量均居重庆市银行业第一位。

　　而目前，重庆农商行资产规模已达万亿水平。中报显示，截至今年上半年末，该行资产总额为10196.85亿元，较上年末增加690.67亿元，增幅7.27%。其中，客户贷款及垫款总额4151.26亿元，较上年末增加339.9亿元，增幅8.92%。

　　按产品类型划分，截至今年上半年末，重庆农商行公司贷款、个人贷款、票据贴现总额分别为2635.74亿元、1428.93亿元、186.59亿元，占贷款总额的比例分别为61.09%、34.42%、4.49%。

　　截至报告期末，重庆农商行对公贷款和零售贷款减值损失准备余额分别为144.96亿元、45.19亿元，较上年末分别增加14.19亿元、4.86亿元。

　　从贷款质量上来看，截至今年上半年末，重庆农商行不良贷款余额51.69亿元，较上年末增加2.42亿元；不良贷款率1.25%，较上年末下降0.04个百分点，关注类贷款占比2.41%，较上年末上升0.48个百分点；拨备覆盖率368.76%，较上年末增长20.97个百分点。

　　长江商报记者注意到，2016年至2018年各报告期末，重庆农商行不良率分别为0.96%、0.98%、1.29%，拨备覆盖率分别为428.37%、431.24%、347.79%。虽然不良率整体呈上升之势，但在已上市银行中，重庆农商行资产质量水平处于较优水平。

　　此外，截至今年上半年末，重庆农商行对单一最大借款人贷款总额占资本净额的5.8%，对最大十家客户贷款总额占资本净额的26.72%，均符合监管要求。

　　资本充足性方面，截至今年上半年末，重庆农商行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.49%、11%、10.99%，除了资本充足率较上年末下降0.03个百分点之外，该行一级资本充足率和核心一级资本充足率较上年末均上升0.04个百分点。

　　而即将通过首次公开发行A股股票并上市，重庆农商行资本充足率也将得到有效提升，盈利水平及抗风险能力也将进一步加强。

　　在重庆地区“三农”业务优势明显

　　随着中央支持“三农”的政策逐渐落地，越来越多的农村商业银行将以特色化和差异化作为经营方向和发展目标。

　　据招股书介绍，重庆农商行结合国家强农富农惠农政策要求，立足重庆大城市、大农村、大库区、大山区市情，致力于“服务三农、服务中小企业、服务县域经济”，在重庆地区“三农”业务优势明显。

　　2016年至2018年各报告期末，重庆农商行发放涉农贷款余额分别为1353.02亿元、1480.03亿元、1550.56亿元，不良贷款余额分别为14.98亿元、18.03亿元、21.32亿元，不良率分别为1.11%、1.22%、1.38%。

　　截至2019年3月31日，本行涉农贷款总额为1554.89亿元，该行涉农贷款总额在重庆市占比27.82%，涉农贷款总额市场份额位居重庆第一。截至今年上半年末，重庆农商行涉农贷款余额提升至1572.27亿元。

　　不仅如此，重庆农商行“三农”业务服务群体广泛，支持了一大批国家级、市级产业化龙头企业，截至2019年3月31日，该行支持农业产业化龙头企业441家、农村小企业2011家，发放贷款总额 446.35亿元。

　　在此市场定位之下，重庆农商行小微企业金融服务发展较为稳定。截至今年上半年末，重庆农商行普惠型小微企业贷款客户12.61万户，较年初增加3183户；普惠型小微企业贷款余额615.37亿元，较年初增加51.57亿元，增长9.15%，高于全行各项贷款较年初增速0.75个百分点。普惠型小微企业贷款不良率1.84%。