从破冰到吹暖风 央企员工持股有望扩容

　　经过一年多的试点，央企的员工持股阵列有望扩容。最近，多家上市公司表示，将根据国家相关政策，结合市场环境和公司经营发展需要，在合法合规的前提下推进员工持股等绩效激励工作。

　　国务院日前印发的《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》（下称“意见”）明确提出：国有资本投资、运营公司所持股（的）国有控股企业中，符合条件的可优先支持同时开展混合所有制改革、混合所有制企业员工持股、推行职业经理人制度、薪酬分配差异化改革等其他改革试点。分析人士认为，“意见”将助推国企员工持股的进一步开展。

　　首批试点成效明显

　　2016年8月，《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》发布后，国资委按照严格的条件筛选，最后确定了神耀科技、构力科技、欧冶云商、中铁设计等10户央企三级子企业作为首批试点。截至今年一季度，首批10户员工持股试点子企业全部完成首期出资入股。对此，国资委在总结中认为“开局良好”。

　　以宝武集团旗下欧冶云商为例。2017年3月，依照依法合规、公开透明、增量引入、利益绑定、以岗定股、动态调整的原则，制定了员工持股方案并报国务院国资委备案，最终共有126名核心员工入股欧冶云商，员工持股平台按外部股东在产权交易所的举牌入股价格认购了5%的股份。持股后，欧冶云商员工的成本效益意识增强，公司经营业绩取得了更快的提升。

　　除了首批试点的10家企业，央企控股的一些上市公司近几年也在探索员工持股。据上证报资讯统计，2017年以来，共有中国联通、天虹股份、中钢天源、中航资本等7家公司推出了员工持股计划，多数已完成或正在实施。

　　中国联通最为典型。2017年8月，中国联通宣布进行混合所有制改革，在股权激励这一块，向核心员工（中层管理人员、核心管理人才及专业人才）首期授予约8.48亿股限制性股票，募集资金约32.13亿元。据测算，此次激励的授予价格约为3.79元/股。“个人若是想取得收益，必须为企业长期奋斗，并持续达到业绩目标。”中国联通相关人士表示。

　　科技类充分竞争类企业先行先试

　　观察已实施员工持股的企业，记者发现，科技类和处于充分竞争行业的企业较多。

　　国药集团副总经理石晟怡认为，国资委选择首批员工持股试点时就更倾向于让整体规模不大的、科技型的企业先行先试。

　　首批试点的10家企业中，有6家属于科技型企业。构力科技、中国电器院、中铁设计均属于科研院所转制企业，神耀科技、大地环境、江西电瓷则分别在煤气化、土壤修复、电瓷材料领域有着各自独特的科技优势。

　　上市公司层面实施员工持股的，则大多身处充分竞争领域。如天虹股份主要从事新零售业务，中钢天源主要生产磁性材料、磁器件、磁分离及相关配套设备等，宝胜股份的主营为电缆，这些行业的竞争都十分激烈，实施员工持股有利于调动员工积极性。有一家入围10个员工持股试点的央企子公司表示，持股员工的创业意识和积极性得到激发，在董事会上讨论年度业绩经营指标时，主动要求对利润目标再增加3000万元。

　　某央企董秘告诉记者，转制院所、科技型企业和充分竞争类企业，是《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》中得到优先支持的。地产类、资源类，及带有垄断性质的非充分竞争类企业，短期内还不是员工持股的推广重点，即使获得试点，也是在控股股东层面或子公司层面小范围开展。

　　这位董秘所言不虚。今年7月，中粮集团控股的中粮地产在接受机构调研时，对于重组完成后的股权激励安排等问题回复指出：“中粮地产、大悦城地产暂不在开展员工持股试点名单中。”而同属中粮集团旗下的中国茶叶有限公司就进入了开展员工持股试点的10家央企子企业名单。分析人士指出，中国茶叶有限公司所在行业已是充分竞争，其发展主要依靠于人的创造性劳动。

　　多家央企跃跃欲试

　　在试点效果良好的基础上，下半年，央企相关子企业或央企控股上市公司有望迎来新一轮员工持股试点扩容。随着“意见”的印发和实施，一些企业也跃跃欲试。

　　如中储股份在资产运营分离试点的基础上，鼓励有条件的轻资产团队实施混改和员工持股，整合社会资源，完善企业治理，建立长效激励机制。在国调基金最近对中储南京智慧物流的增资项目中，“公司的员工持股平台搭建完成”成为此次交易的一项条件。

　　国务院国资委改革局副局长林庆苗在接受媒体采访时透露，目前员工持股试点的思路是不搞全员持股、不搞平均持股、不搞存量转让，而是新设或增资扩股，且将尽快建立完善的股权动态调整机制，严防国资流失。

　　林庆苗还给出了4条评价员工持股试点效果的标准：是否真正促进了企业加快改革；是否明显吸引了专业性人才；是否激发出员工以及管理层的积极性；是否促进了试点企业的业务开拓。