6月23日证券市场要闻及简评

　　1，发改委：6月CPI同比涨幅将高于5月 全年价格总水平可控

　　6月22日，发改委网站发表近期就价格形势答记者问，发改委表示，受翘尾因素影响，预计6月份价格总水平同比涨幅将高于5月份，而近期价格持续上涨的猪肉在后期还将有一定程度的上涨；但随着国家稳定物价的各项政策措施逐步发挥作用，居民消费价格同比涨幅将高位回落，全年价格总水平将在可控区间运行。发展改革委坦承，下半年粮食价格仍将保持温和小幅上升的态势。由于猪肉价格涨幅大幅度低于生猪价格涨幅，近期价格连续走高的猪肉价格后期可能还会有一定程度的上涨。

　　【点评】6月份CPI继续上涨的预期得到确认，食品价格上行的趋势也就日益明显，这带来的是市场对央行将加息的预期增强，对于后市而言，预期市场仍将承压于加息的压力而震荡调整；但发改委的表态仍然坚持下半年CPI仍然将见顶回落，这也就是说通胀仍在可控范围之内，这就表明央行连续加息的可能性仍然较小，后期若CPI如预期见顶，那么A股所承受的政策面压力预期也将会逐渐缓解。(此要闻对A股市场中性偏空。)

　　2，传管理层或暂停新股救市 业内已开始呼吁救市

　　有传闻说，管理层已经向券商打招呼将要救市，请相关方面做好配合。记者采访多家证券部经理，得到的回答都是否定的。但同日市场上“救市”之声已经从多处响起。受访的市场人士表示：管理层对股市不能只抽血不止痛了，而应该有所作为，暂停新股发行应为见效最快方案。

　　【点评】不管靠不靠谱，历史的经验都证明，救市呼声再现说明市场已经到了极为低迷的状况，这基本上可以看作是市场已经到了较低的位置；但当前不能就以此判断大盘已经见底。(此要闻对A股市场中性。)

　　3，大股东减持出手越发狠 “清仓潮”隐现

　　獐子岛昨日公告称，在6月17日通过大宗交易减持逾3亿元公司股票的股东正是董事长吴厚刚。截至6月20日，本月已有84家上市公司遭大股东及高管减持。除北斗星通、智光电气、嘉应制药等中小板和创业板公司外，主板上市公司中兴通讯、华神集团等也均被控股股东减持。对于大股东的减持，分析人士认为，有些纯粹出于对资金的需求，但也有对公司的成长性及投资回报的悲观。

　　【点评】产生资本流出二级市场，将加重市场调整的压力，同时也打击投资者的信心，对于市场后期的走势非常不利；但在目前的市场环境下，我们应该考虑几个方面，一是货币政策持续收紧带来资金缺乏的现象日益严重，信贷政策收紧也使众多企业资金来源出现断裂，这可能会迫使部分股东不得不在二级市场套现；二是A股低迷以及持续紧缩的货币政策趋向给股东的信心带来打击，减持防损成为首先；三是宏观经济运行趋势出现变化，经济前景引起股东对于后期企业的经营前景不看好而进行减持；简单从这三方面来看，笔者认为，目前大非减持中，受企业运营资金影响和对市场中期运行趋势不乐观被迫套现和减持的可能性较高，这对市场短期会构成较大压力，但中长期来看，随着政策转向宽松和市场运行趋势的转变，股东仍有机会增持；而当前宏观经济运行趋势仍然保持稳定和较快增长的趋势，因此，目前的“清仓潮”不会对市场构成长期性不利因素。(此要闻对A股市场中性偏空。)

　　4，四部门摸底全国食用油库存 价格面临调整关口

　　日前，由国家发改委、粮食局、财政部及中国农业发展银行派出，中储粮派员配合的联合工作组，共计200多人兵分八路赴全国各地展开对全国食用植物油库存的联合抽查，尤其是上海、江苏、安徽、山东、湖北、陕西等重点省份，而这次调查将会作为未来食用油价格是否调整的重要依据。此次抽查的重点是中央储备油、国家临时存储油、地方储备油(“政策性油脂”)库存，以及上述政策性油脂承储企业的商品油库存。

　　【点评】食用油库存不足，成本压力上升，油价调整或势在必行，CPI上行压力预将进一步上升。虽然管理层仍然坚持执行行政性控制食用油价不涨，但由于成本上涨压力等因素的恶化，限价令若继续施行将会对行业产生极为严重的后果，因此预期近期政策将可能会适当放松价格管制；价格调整后将缓解食用油业经营压力，而由于预期食用油价格可能会出现补涨现象，因此到年末行业内上市公司或多或少可能会因此受益。(此要闻对食用油加工业利好。)

　　5、瑞银：下半年经济形势利好中国股市

　　瑞士银行22日表示，中国经济下半年不太可能硬着陆，通货膨胀仍是亚洲一大结构性挑战，但随着经济重新提速，周期性通胀将于下半年见顶。瑞银财富管理研究部亚太区股票研究主管何伟华则表示，下半年宏观经济形势将有利于中国股市

　　【点评】瑞银看好中国未来经济的发展前景，这与此前IFM的预期基本一致，同时瑞银还提及中国周期性通胀将见顶，这也就是说下半年央行货币政策有宽松的可能；瑞银一反此前诸多外围机构观点唱多A股，短期内或有助于A股走势寻求支撑。(此要闻对A股市场中性偏多。)