6月21日证券市场要闻及简评

　　1，猪肉价格跳涨加速赶顶直追牛肉

　　在5月生猪价格同比上涨40.4%，助推CPI涨幅达5.5%后，猪肉价格依然保持涨势，在一些地区已接近牛肉价格。6月6日至12日一周，全国36个大中城市鲜猪肉批发价格为每公斤22.52元，比年初上涨19.2%，新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测则显示，6月16日，全国猪后臀尖肉、猪五花肉价格又出现2.0%涨幅。

　　【点评】猪肉价格反季节性上涨，表明食品方面的PPI向CPI传导加速，这证明了此前我们有关于PPI向CPI传导的预期和判断；后期随着时间的推移，肉类价格的上涨将极有可能会继续带动食品价格上涨，通胀上行的压力仍然较大，未来二个月CPI指数仍有继续上升的预期，央行加息的预期也将随之进一步上调，A股市场仍将面临政策面收紧的压力。(此要闻对A股市场中性偏空，对畜牧业中性偏好。)

　　2，央行加息脚步延迟透露出政策微调积极信号

　　据经济之声《交易实况》报道，《总编辑时间》邀请嘉宾股市动态分析总编周宏波分析市场，他认为，央行这一时段以来加息的脚步与市场预期应该说是有所延迟的，透露出政策微调的积极信号。

　　【点评】应加息而未加，并继续上调存款准备金率水平，就说明央行货币政策执行仍然保持相对的谨慎；加息延迟透露出的是对于经济发展的支持和维稳，是相对性的积极信号；同时，这也表明央行对未来CPI指数的上行仍然持有较为乐观的预期和判断，因此，一旦CPI指数见顶回落，不排除货币政策有相对性放松的可能，这为后期A股市场留下了潜在性的利好预期。(此要闻对A股市场中性。)

　　3，人民币对美元中间价升破6.47 再创汇改以来新高

　　6月20日来自中国外汇交易中心的最新数据显示，6月20日人民币对美元汇率中间价报6.4696，再创汇改以来新高。前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.4716。有消息称希腊可能获得1500亿欧元的新援助资金，这使得市场风险偏好大大改善。在这一背景下，国际汇市美元回落整理，人民币对美元汇率中间价则在本周首个交易日升破6.47，连续第二个交易日创出汇改以来新高。

　　【点评】在输入型通胀压力不断持续增强的背景下，人民币快速升值无法缓解国内通胀的压力，也即是说无法减缓资产价格泡沫的出现，反而会加剧国内通胀的形势，原因在于人民币升值将会进一步促进进口的增长，而在当前国际原材料价格高企的背景下，进口增长将使国内的生产资料价格指数继续上升，对消费者物价指数即CPI的上行也会形成推动性的效应，央行加息的压力相对增加，因此，人民币对外升值对A股市场影响将逐渐转向负面；此外，由于国内通胀形势的加剧，居民收入增长速度缓慢，因而人民币对外升值速度越快，其在国内的购买力下降速度也将进一步加快，对于国内的经济也会逐渐形成不利影响。(此要闻对A股市场影响中性偏空。)

　　4，近期A股大宗交易出现异常 频现股东清仓

　　近期A股市场大宗交易出现了异常现象，即不少股票出现某一流通股东一笔交易全部清仓所持上市公司股票，且多在股价跌跌不休之时，而不再是像以前分批次地逢高减持股份逐渐淡化退出。

　　【点评】近期随着市场的下跌，产业资本流出的迹象日益明显，大宗交易频现也显示出上市公司对资金的渴求已经到达较为迫切的水平，这其中的原因主要还是紧缩性货币政策和信贷收紧政策所带来的影响，而当前市场预期下半年仍将持续收紧，这就表明未来A股市场的走势仍然存在较为沉重的政策面压力。(此要闻对A股市场中性偏空。)

　　5，标普下调对中国房地产业评级 业内称房价将下行

　　据中国之声《全球华语广播网》报道，国际商业评级机构标准普尔上周下调了对中国房地产业的评级，认为将迎来一轮业绩衰退。标准普尔的报告说，因为信贷收紧和严厉的政府调控，今年中国房产企业可能面临较为严重的筹资和还款困难。所以，他们将中国房地产评级从"稳定"下调到"负面"，并认为在未来半年到一年时间，中国开发商可能面临进一步的评级下调。其实，早在今年4月，另一家著名国际商业评级机构穆迪已经下调了对中国房地产企业的评级，穆迪认为中国房地产市场"供求严重失衡"，这将导致企业业绩下滑和资金供应出现问题。

　　【点评】在房价跌而未跌之际，外围机构继续下调地产业的评级，进一步表明在当前政策持续加强调控的力度下，未来房地产业的发展将可能会逐渐减速；而随着政策调控力度的上升，房价下跌可能性也在逐渐增大；这也就是说未来一段时间内房地产业仍然看淡。(此要闻对房地产业中性偏空。)