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4月13日,股指期货IF指数在大盘午后发力的带动下拉出一根大阳线,收于3392.2点,与一年前的上市挂牌价3399点相比,一切似乎又回到原点。
但期指过程并不这么简单,对于一些参与者而言,这一年并不平坦。
浸淫A股十多年的私募人士张鸣(化名)最近就很郁闷,即使大盘连续向上,他也无暇顾及。
“我一直在外头转悠,逢人就打听哪里有好的操盘手。你如果有好的人选,也不妨推荐一下啊!”他急切地向记者问道。
张鸣如此求贤若渴,显然与频频上扬的股市无关,而在于即将年满周岁的股指期货。“以前从来都没有想到,股指期货原来这么难玩。”
一年前,他和他的私募团队则是另一番心境。“我们做过一年期指模拟盘,平均收益达20-30倍,因此当股指期货推出时,我们可谓踌躇满志。”张鸣说。
可是一年之后,他们期指账户中的资金,却已亏掉70%。
股票大户的亏损之路
股指期货市场已成为一些短线炒家的伤心地,对于那些此前未曾涉足期市的股市大户们而言,尤为如此。
张鸣告诉记者,他过去的股市成绩斐然,但并未参与过商品期货的交易。
“我的私募团队大都在股市操作十年以上,当时我们有个共识:股指期货以沪深300指数为标的,不会脱离现货指数太大,人为受控制因素也应该比其他期货品种小,既然我们都是股市老手,有一定经验,熟悉股指运行规律,只要判断准确,炒股指期货应不成问题。”张鸣道出当初入市期指的原因,“况且相比于股市,股指期货还可以做空、有杠杆,赚钱效应更大,这是最好的投机品种。”
其实张鸣进入期指市场并不算很盲目,正式交易前,他的私募团队在模拟盘演练了一年。因为模拟盘取得不菲收益,令张鸣对期指实盘抱有更高期望。“既然模拟盘上能赚二三十倍,实盘交易赚个几倍总是可以吧,我当时就是这么认为的。”
然而,期望越高,失望就越大。张鸣发现,实盘交易与模拟盘完全不是一回事,这一年来的整体亏损幅度竟高达70%。
“我们私募团队是分几个账户操作,单个账户从五十万、数百万到上千万都有。每个账户由团队中的不同成员分开操作,以求探索最好的盈利模式。”张鸣告诉记者,“结果发现,盈利的账户是少数,大部分都亏了,最厉害的亏掉90%资金,整体亏损大概是70%。”
“有些亏损情节历历在目,几成梦魇。”他感叹道。
据他介绍,最大的亏损发生于去年11月11日。当天下午,“石化双雄”突然发力,指数大幅上升,但临近尾盘又掉头向下,指数随之跳水。次日,股市暴跌,沪深300指数跌去218点。
“其实11月11日下午尾盘跳水前,我已经看空,但因股指反复波动,我经不住诱惑,产生再做波多单的想法,一旦下跌马上止损做空。”张鸣表示。
但人算不如天算,由于股指跳水迅猛,空单价格不断发生变化。据张鸣回忆,他第一次填上卖空的价格后指数就又下挫十几点,连续修改三次都没有平仓成功。“因为短期下跌很多,产生了错误的等待心理,造成当天没有平掉多单,最大一天亏了200多点,期货的操作就是这样,要求反应迅速、遵守纪律、严格按计划操作。”谈及此,张鸣后悔不已。
对于自己团队在期指市场折戟沉沙,张鸣一度百思不得其解。后来他在期货圈子里跑了一圈后发现,股指期货盈利的大多是从商品期货市场转过来的一批资金,而像他这样从股市大户中转型的,属于期指亏损的“高发人群”。
“现在看来,股指期货是八成期货、两成股票。我的亏损大多是因为按股票的炒法:不止损,一直单向持仓,甚至加仓,在杠杆效应下,如果遇上单边行情,很容易巨亏。”他总结道。
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