四大证券报头版同日刊文议论“降准”

　　11月14日，国内四大证券报头版均刊发文章议论降准一事。中证报刊发《新增信贷有支撑 四季度降准仍可期》、证券时报刊发《年底前再降准有空间且有必要》，上证报、证券日报头版亦分别刊发文章分析讨论降准一事。

　　中证报头版头条：新增信贷有支撑 四季度降准仍可期  

　　中国人民银行13日发布的数据显示，10月，社会融资规模增量和人民币贷款均呈现同比多增态势。

　　专家表示，10月金融数据反映出我国内需延续恢复态势。为支持实体经济稳定增长，货币政策将始终保持稳健性，营造良好的货币金融环境。今年仍存在降准的可能性，以推动实体经济融资成本稳中有降。

　　证券时报头版评论：年底前再降准有空间且有必要  

　　随着本周将有8500亿元的中期借贷便利（MLF）到期，以及10月金融数据显示有效融资需求仍待提振，近日市场关于降准的讨论再起。

　　之所以市场认为近期货币宽松的窗口期再度打开，除了银行体系本身就有“补水”的需求和助力经济稳增长的诉求外，汇率等外部约束因素的缓和，以及为资金市场即将到来的跨年阶段提前准备等，也被看作当前为降准合意时点的重要原因。

　　人民银行上个月表示“货币政策应对超预期挑战和变化还有充足空间和储备”，行长潘功胜上周还提出“货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节”、“为稳定物价、促进经济增长……营造良好的货币金融环境”。这些来自官方的表态均让市场看到了货币政策在总量和结构上还有进一步宽松的空间和可能性。

　　上海证券报：10月金融数据出炉 信贷投放保持同期相对高位

　　展望未来，中金公司预计，后续社融增速有望继续回升。10月以来，特殊再融资债重启发行、决定增发1万亿元国债，财政接力“稳增长”。政府债券发行有望继续支撑社融增速向上，预计到年底社融及贷款增速将继续回升。

　　温彬表示，积极的财政政策有望带动总需求和经济恢复动能逐步增强，稳健的货币政策也会通过降准等方式予以协同配合，共同稳固宽信用进程。预计年内信用扩张仍保持偏暖状态，而且月度间信贷投放更加平滑、波动性降低。

　　“总体而言，经营主体的信心和预期仍在恢复中，有效融资需求有待进一步提振。”董希淼认为，下一步，应重点关注企业贷款增长的稳定性和居民贷款增长的持续性，全面落实好前期政策组合拳，并继续采取有力措施，更好地稳定预期、提振信心，持续激发有效融资需求。

　　证券日报：本月MLF或延续超额平价续作 四季度降准预期升温  

　　“当前至年底之间择机降准也许是个不错的选择。”张旭认为，本阶段降准有助于降低金融机构的资金成本，缓解其净息差的压力，增强金融支持实体经济的可持续性。同时，前期政府债券集中发行等因素已使超储率处于低位，此时增发国债会给年末银行体系流动性带来进一步的压力，而降准可以更好地与财政政策进行配合，为政府债券的发行提供适宜的流动性环境。另外，一个半月后即将进入资金市场跨年阶段。跨年时市场主体的流动性需求通常会明显上升，而资金供给又往往受到监管指标等因素的限制，再加上年末财政资金投放的不确定性，其结果是常形成资金市场利率的波动。倘若在当前至年底前这段时间择机实施降准，有助于维护金融市场稳健运行。