市场企稳反弹 短期或进入强势震荡阶段

　　持续回调后大盘迎来反弹行情。上证指数周一高开震荡，盘中回踩3200点整数关口后出现持续反弹，全日涨幅超过2%。深证成指走势同上证指数相仿，早盘完成探底后出现反攻行情，表现强于上证指数。截至收盘，上证指数收报3284.32点，大涨2.07%；深证成指收报10327.4点，大涨2.65%；创业板指收报2155.4点，大涨2.6%。两市成交量在经过持续萎缩后开始小幅放大。

　　盘面上，随着大盘出现快速反弹，所有板块悉数飘红。其中多元金融、软件服务、航空、元器件等板块涨幅居前。证券、公共交通、酿酒、石油等板块涨幅相对靠后。个股则是再现普涨格局，涨停个股家数大幅增加同时，跌停个股仅有3只。

　　指数运行来看，虽然大盘出现企稳，但反弹能否持续还存在不确定性。对于后市，国泰君安证券指出，在调整之后，股市行情还没有结束，有望重振旗鼓推动市场反弹。首先决策者对经济形势与资本市场的态度转变，是当前推动股市回暖和维持风险偏好的重要逻辑基础，即底线得以明确，这一点非常关键；其次，9月24日金融政策的宽松，打开无风险利率下降的空间，有望带动增量资金持续入市；再次，扩张性的财政着力于解决债务通缩，并打开了市场对远期经济企稳和通胀修复的可能性。短期股市在普涨后，总体上进入震荡和轮动的阶段。展望中期定价，如果能够看到名义利率下降以及资产通胀预期，这对于股市中期预期前景是有利且关键的。

　　光大证券则表示，历史来看，市场短期迅速上行之后，市场通常会转为震荡上行。在10月12日财政政策的积极表态下，市场指数整体仍有上涨机会，未来一段时间投资结构的选择可能将更为关键。

　　短期来看，市场或进入强势震荡阶段。巨丰财经分析指出，政策积极和乐观预期下，市场迎来反弹并且遏制短期震荡下行的空间。但需要注意的是，此时迎来快速以及有力度的新一轮拉升的概率也不大。一方面，根据历史强势行情规律，指数快速大幅上行之后，往往迎来强震，而强震的时间和空间仍需关注基本面的强弱程度。目前市场处于政策效果的检验以及基本面修复的预期之中，快速提振仍需时日；另一方面，持续大涨之后，上证综指近十年市盈率估值修复至60%左右，大市值代表上证50指数修复至70%，小市值代表北证50估值修复至接近100%。基本上本轮A股估值修复到位，财政政策预期之下，市场整体向好趋势依旧，但出现大幅快速拉升的概率并不大。在此之下，市场下有支撑，而上有瓶颈，短期或进入强势震荡阶段。