市场将在震荡蓄力后继续拉升

　　 6月14日，国泰君安策略团队发布研报称，市场关心的通胀问题正随预期曲线脱虚向实走向确定，估值挣脱负向束缚，市场将在震荡蓄力后继续拉升。

　　国泰君安表示，3月以来随着PPI快速走高，市场走入通胀迷雾，不确定性高企下行情走不出震荡格局。至5月下旬，市场关心的通胀、流动性等问题不确定性逐渐收敛，驱动风险评价边际下行，行情迈上第一个台阶。当前随着5月经济数据落定，市场将走出通胀迷雾，风险评价下行再度加速。

　　该机构还表示，信用收缩问题亦在走向确定，5月社融增速较上月回落0.7个点，最快的下行阶段基本结束，年底有望反弹至11%附近。随着市场最为关心的通胀与信用收缩走向确定，两者对估值影响将从前期的负向束缚向平稳过渡。

　　国泰君安建议，风险评价下行，可关注从不确定到确定边际改善大的品种。国泰君安表示，按照风险评价对于行业配置的受益先后程度，重点推荐科技成长起点方面，如新能源车、电子、计算机、军工、医药等行业；复苏加速方面，如国货消费、新兴消费、高端消费等板块。