A股惊喜或出现 本周股市应对策略(3)

　　本周股市三大猜想及应对策略 

　　原标题：本周股市三大猜想及应对策略 

　　猜想一：跨年度行情启幕？

　　实现概率：90%

　　具体理由：今年新型消费成为消费领域的一道亮丽风景线，不少地方推出了一系列提振消费的“组合拳”，促进了新型消费快速增长，成为经济增长的新动能。部分地方新型消费呈现快速增长态势。山西省统计局发布数据显示，新型消费业态快速增长。前10个月网上商品零售额67.2亿元，增长35.2%；浙江省统计局发布数据显示，前10个月，实现网络零售16429亿元，同比增长12.8%。

　　上周五，A股低开高走，创业板领涨。行业板块方面，酿酒行业、港口水运、汽车行业、煤炭、有色、钢铁等领涨，食品饮料、化肥、交运设备、文教休闲、输配电、国际贸易气等小幅上涨。

　　巨丰投顾认为三季报结束后，顺周期板块走强和科技股反弹，预示跨年度行情已经拉开序幕。但从上周起市场债务违约事件频发对行情形成制约。国常会提出扩大内需刺激消费政策，对A股形成正向刺激。上周四A股震荡上行，家电与酿酒等大消费板块表现强势，周期股和港口水运则出现回调。上周五，酿酒、汽车、有色、煤炭、港口等近期强势板块全线回归，创业板连续调整后展开反弹，银行、保险逆市回调，控制股指涨速。大盘再度摆出攻击姿态，建议投资者把握板块轮动机会，近期可关注科技股的短线反弹机会，周期股中线低吸机会及低估蓝筹股的补涨机会。

　　应对策略：大盘再度摆出攻击姿态，投资者宜把握板块轮动机会，近期可关注科技股的短线反弹机会，周期股中线低吸机会及低估蓝筹股的补涨机会。

　　猜想二：顺周期板块延续强势？

　　实现概率：80%

　　具体理由：A股正处于轮动慢涨期，多因素共振将持续改善基本面预期，抬升市场底线，而信用的个案风险带来的扰动有限；中信证券建议围绕周期品和可选消费板块，继续强化顺周期品种的配置。

　　首先，多因素共振下，市场对经济恢复的预期将继续强化。海外疫苗研发捷报频传，预计接种方案落地后，明年二季度欧美经济由不均衡复苏走向全面复苏的预期更明确。A股基本面持续好转，盈利增速回升弹性较高的工业周期与可选消费板块吸引力强。

　　其次，本轮复苏的供给和物流恢复滞后于需求。疫情冲击带来的是供需同步收缩，而不是典型经济周期中的需求收缩主导，一旦需求企稳回升，经济可能会较快切入主动补库存阶段。这时供给和物流恢复滞后的约束下，补库初期周期品价格弹性较大。

　　最后，本轮债市的信用的个案风险会强化信用分层，但不会导致国内信用快速收缩，更不会改变内外基本面修复的趋势，对A股的影响有限。

　　中信证券判断，10月破局之后，11月A股已经进入轮动慢涨期，而顺周期板块是其间最重要的领涨主线，市场共识也将不断强化。周期品方面继续推荐受益于弱美元和全球经济预期改善的有色金属，包括铜和铝，以及价格重回需求驱动的锂；化工板块中推荐化纤。可选消费方面，除了家电、汽车、白酒、家居外，可以开始关注中期基本面开始修复的酒店、景区等品种。

　　应对策略：投资者不妨围绕周期品和可选消费板块，继续强化对顺周期品种的配置。

　　猜想三：锂电池概念股爆发？

　　实现概率：70%

　　具体理由：锂电池概念11月20日盘中震荡拉升，截至收盘，天合光能大涨近16%，天齐锂业(002466)、中鼎股份(000887)、澳洋顺昌(002245)、万向钱潮(000559)等涨停，比亚迪(002594)、杉杉股份(600884)涨近9%，科达制造(600499)涨7.5%。

　　据记者了解到，11月中旬以来，磷酸铁锂正极企业发函涨价，目前行业均价由最低的3.3万元/吨提升至3.5万元/吨，提升幅度约2000元/吨。

　　兴业证券指出，自下而上看，当前产能利用率较高，上半年疫情催生部分行业产能关停，预计上游涨价。自上而下看，铁锂正极约占铁锂电池成本20%，而三元正极约占三元电池成本35%-40%，电池厂商对铁锂正极价格波动的接受能力更强。该机构认为，因行业内主要玩家产品差异化缩小，供给过剩加剧，叠加上游碳酸锂价格降低，近3年铁锂正极价格逐年下降。目前铁锂正极价格处于盈亏平衡点附近，近期碳酸锂连续报价上涨带来较大成本压力，可能导致铁锂价格进一步上浮。

　　2020年预计有效产能约为20万吨，下游约12万吨需求；2021年预计有效产能约为30万吨，下游20万吨需求。2021年不排除出现小企业实际有效产能低于理论产能的现象，行业可能持续处于供需紧平衡。

　　应对策略：工艺优化带来成本下降、产业链供需偏紧，铁锂正极企业盈利有望因产业链上游碳酸锂价格的上涨而提升，投资者可继续关注龙头企业的业绩弹性(财富动力网)