A股行情震荡 投资者该如何布局？

　　11月16日，A股三大指数集体收涨，其中沪指表现较强，收盘上涨1.11%。而在上周，A股则连续4个交易日下跌。当前，A股忽上忽下、行情震荡的情况下，投资者又该如何布局？备受市场关注的白酒和科技又将迎来怎样的行情？

　　白酒股行情到头了吗？

　　作为业绩增长最为确定的板块，白酒股一向是市场的“宠儿”，股价不断刷新，引来资金疯狂追捧。而在上周，一直“张涨涨”的白酒板块则出现了急剧逆转态势。

　　记者梳理发现，白酒板块上周四还掀起涨停潮，市场情绪高度亢奋。当天收盘后，有多家公司发布风险提示公告。而到了周五，白酒股开始“刹车”，伊力特、迎驾贡酒、老白干酒、金徽酒等个股集体跌停。

　　上周，北上资金净卖出酒鬼酒5.2亿元，为白酒股里净卖出最多的个股。洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、今世缘也被北上资金净卖出超亿元，分别为4.87亿元、3.37亿元、3.19亿元、3.11亿元。

　　继白酒股上周大跌后，也有机构提醒风险。中金公司提示风险：“目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支，资金推动上涨，需警惕短期情绪回落后带来的冲击。”

　　联储证券首席投顾胡晓辉表示，白酒股近期屡次走强，主要是市场题材匮乏、资金介入过深的缘故，从细分行业来看，白酒股上涨或已进入尾声。从消费股来看，过去的上涨逻辑主要源自通胀预期，现在国内通胀处于低位，未来或将难以持续向上，投资者需要注意风险。

　　不过，中金公司也并没有否认白酒股的长期走势。中金公司表示：“从基本面维度看，我们认为白酒过去5年大牛市的核心逻辑没有发生变化，未来仍然是价位升级和品牌集中的过程，高端、次高端以及光瓶酒龙头会继续提升市场份额，并获得可持续的、确定性的增长。”

　　11月16日，白酒板块又强势反弹，青青稞酒、金种子酒、老白干酒先后涨停。

　　科技股投资仍被看好

　　上周，受美股影响，A股科技股走势动荡，整体走势不佳。接下来，A股科技股还有机会吗？记者梳理机构研报发现，科技股投资仍被业内看好。

　　兴业证券策略研究团队认为，科技成长是长期主线。顶层设计+高质量发展需求驱动+降低融资难度，多因素推动科技成长进入长期向上通道。短期关注业绩持续释放的消费电子、5G应用、军工等，中长期关注国产替代，如半导体链条、新材料等。

　　海通策略观点认为，中长期主线仍是代表转型升级的科技。“市场结构阶段性再平衡中，中短期后周期的金融更优，中长期主线仍是代表转型升级的科技。”

　　浙商策略表示，科技引领跨年行情具备三大基础条件，包括流动性条件、股价基础、景气优势。10月下旬以来，随着催化剂陆续落地，具体来看，一则十四五规划重点强调科技创新，二则美国大选即将明朗化，大科技做多行情第一波如期展开。

　　金信基金董事总经理、金信稳健策略混合基金经理孔学兵也向记者表示：“展望四季度，尽管市场对顺周期类资产短期较为追捧，但我们认为，疫情对宏观经济的冲击扰动将逐步弱化，货币政策有望逐步回归常态化。经济结构调整和产业转型升级仍将是中国经济的主旋律，三季度经历估值收缩后的科技类资产，有望在长期景气优势加持下，体现出更好的性价比优势。因此，我们对未来优质科技成长股的新一轮结构性机遇抱有积极的期待。”

　　投资布局方面，国盛证券建议关注“十四五”规划相关投资机会。首先是“十四五”政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块。其次，从景气角度看，新能源、机械、家电、汽车、化工等板块值得关注。